Tesco/UK perakende: fiyat vaatleri pazar payını koruyor


Tesco en son 2008 küresel mali krizinde ekonomik bir çöküşle karşı karşıya kaldığında, odak noktası kârları korumaktı. Strateji geri tepti ve Aldi ve Lidl liderliğindeki indirim zincirlerinin pazarın bir kısmını kapmasına izin verdi.

CEO Ken Murphy’ye göre, bu sefer Tesco “değere durmaksızın odaklanıyor”. Çarşamba günkü sonuçlarda, fiyatları rekabetten “biraz daha az ve biraz daha geç” artırarak müşterileri korumaya söz verdi.

Yatırımcılar ikna olmadı. Tesco’nun hisseleri, muhtemelen Alman indirimcilerinin pazar payı kazanmaya devam etmesinden dolayı – on yılın en düşük – sadece 10 katı ileri fiyat/kazançla ucuz görünüyor.

Yine de Murphy’nin iddiasının bir anlamı olabilir. Aldi ve Lidl, minimum genel giderler ve ince ince marjlarla artan maliyetleri daha az karşılayabiliyor. Tezinin J Sainsbury gibi daha büyük rakiplere karşı ayakta kalıp kalmayacağı şüphelidir. Nitekim, Tesco’nun kendi perakende işletme kar marjları geçen yıl azaldı ve Ağustos ayına kadar olan dönemde yıllık 78 baz puan düşüşle yüzde 3,9’a geriledi.

Aldi ve Lidl fiyatları Tesco’dan daha fazla artırmış olsa da, tüketiciler hala ikisini daha ucuz olarak görüyor. Kırılmaya zorlanan bütçelerle müşteriler, onları fazla harcamaya teşvik edebilecek premium aralığı olmayan bir bakkalı tercih edebilir.

Son pazar payı rakamları bu kadarını ortaya koyuyor. Kantar’a göre Aldi ve Lidl, geçen yılın aynı dönemine göre 12 haftadan Eylül başına kadar toplam 2,2 puan aldı. Tesco, kıyaslandığında yüzde yarım puan kaybetti, fena değil ama yine de yanlış yönde bir adım. Wm Morrison, özel mülkiyet altında ve finansmana büyük borçları olan pazar payını korumayı daha da zor bulmuş olabilir.

Bu yıl sektörü ağır bir şekilde aşağı çeken yatırımcılar Murphy’nin davasını bir dereceye kadar destekliyor. Tesco hisseleri bugüne kadar Sainsbury’ninkinden yüzde 7 daha iyi performans gösterdi. Ancak pazar için daha önemli olabilecek ölçü, Tesco’nun pazar payıdır. Düşen yatırımcılar haklı olarak hisselerden kaçınmaya devam edeceklerdir.

Premium aboneler için popüler bültenimiz haftada iki kez yayınlanır. Çarşamba günü, bir dünya finans merkezinden sıcak bir konuyu analiz ediyoruz. Cuma günü haftanın büyük temalarını inceliyoruz. lütfen kaydolun burada.


Kaynak : https://www.ft.com/content/14ccbc1e-8a53-4db9-a1b2-93a2d02f10de

Yorum yapın

SMM Panel PDF Kitap indir