Tematik ETF patlaması, acımasız yıla rağmen hala güçlü

Artan fiyatlara karşı mücadele ederken merkez bankalarının agresif oran artışları, robotik veya elektrikli arabalar gibi trendlere dayalı yatırımları hedefleyen bir fon grubu olan tematik ETF’ler için acımasız oldu. Artan borçlanma maliyetleri, bu daha riskli, spekülatif bahisleri zorluyor.

Yine de Morningstar UK Ltd.’de dokuz yıllık bir emektar olan Lamont, iyimser olmak için sebepler görüyor. Bloomberg Intelligence tarafından derlenen verilere göre, 2022’de ABD tematik ETF’leri için ortalama %30’luk bir düşüşle (S&P 500’deki kayıpların neredeyse iki katı) bile çıkışlar, yönetim altındaki 115 milyar dolarlık varlıkların %1’inden az. birine olan sürekli inancını gösterir. en sıcak alanlar 6 trilyon dolarlık ETF endüstrisi için güç rekoru kıran lansmanlara ve büyümeye yardımcı olan yatırım.

Morningstar’ın üst düzey yönetici araştırma analisti Lamont telefonla, “Net çıkışın bu kadar az olması neredeyse inanılmaz,” dedi. “Bunlar gerçekten trend bir şekilde kullanılıyor olsaydı, kapı için bir tür izdiham görmeyi beklerdik.”

Yılbaşından bugüne, tematik fonların %53’ü başlangıcından bu yana sular altında. Bloomberg Intelligence tarafından derlenen verilere göre, 2022’deki lansmanlar bir önceki yıl görülen 77’den 38’e gerilerken, kapanışlar beşten 20’ye yükseldi.

Bu arada, yatırımcılar etrafta sıkışıp kaldı. En ünlüsü, Cathie Wood’un öncüsü ARK Innovation ETF, fiyatı bu yıl %63 düşerken nakit ekledi.

Lamont, “Bu fonlara olan talep açısından cin şişeden çıktı” dedi. “Tematik yatırım büyüleyici. Biz anlatı yaratıklarıyız ve her fon ve yatırım tarzı, yerleşik bir anlatı ile gelir.

Daha genel olarak, 7 Aralık itibarıyla firmalar bu yıl 422 yeni ETF piyasaya sürdüler, bu rakam 2021’in aynı döneminde görülen sayının beş fazlası. varlık sınıfları arasında.

Tematik fonlar arasında, inovasyon ve gelişmekte olan piyasalar teknolojisi, yılbaşından bugüne sırasıyla 2,2 milyar dolar ve 1,8 milyar dolar giriş sağlayan ana temalar oldu. Teknoloji ve iletişim, bu tür fonlardan ayrılan 3,2 milyar dolarla en çok çıkışı gördü, ardından 1,2 milyar dolarla bulut bilişim ve 941 milyon dolarla robotik ve yapay zeka izledi.

Teknoloji sektörü bu yıl birden fazla ters rüzgarla karşı karşıya kaldığı için para uçuşu büyük bir sürpriz olmayabilir. Twitter Inc., Meta Platforms Inc. ve Amazon.com Inc. gibi şirketler işgücünü binlerce kez azaltırken, diğer şirketler daha yüksek faiz oranları ve tüketici harcamalarındaki gerilemeyle boğuştukça personel azaltıyor ve işe alımları yavaşlatıyor.

Fed politikasının büyüme ve kurumsal kazançlar üzerindeki etkisine ilişkin endişeler yaygınlaştıkça, hisse senetleri için arka plan önümüzdeki yıl için zorlu olmaya devam ediyor. Bir Bloomberg Intelligence ETF analisti olan Athanasios Psarofagis’e, tematik alanda ileride daha zor zamanlar olduğunu gösteriyor.

Telefonla, “Muhtemelen bir tasfiye olacak,” dedi. “Piyasa ileriye gitmek daha zor olacak, bunları desteklemesinin hiçbir yolu yok.”

İhraççıların savaşmadan pes etmesi pek olası değildir. Bloomberg Intelligence’ın verilerine göre tematik ETF’ler, ortalama ETF’ye kıyasla kabaca 50 baz puan daha yüksek bir harcama oranı talep ediyor;

Yine de Defiance ETF’lerin baş yatırım sorumlusu Sylvia Jablonski, alan konusunda iyimser. Çoğu yenilik, dijitalleşme, yapay zeka ve bilgi işlem alanındaki ilerlemeler etrafında dönen bu fonları desteklemek için yatırımcı inancının yeterli olacağını söyledi.

“Piyasalar geliştikçe ve yeni temalar yatırım yapılabilir hale geldikçe, yatırımcılar tek bir isim üzerinde bankacılık yapmaktansa, bir sepet içinde inovasyonun çeşitlendirilmesi konusunda daha rahatlar” dedi. “Enerji, teknoloji, iletişim, ilaç, alternatif enerji gibi klasik sektörlerde çok fazla ilerleme oldu ve bu, harika fikirlere sahip yayıncıların kapılarını açtı.”

–Sam Potter’ın yardımıyla.

Yeni haftalık Etki Raporu haber bültenimiz, ESG haberlerinin ve trendlerinin günümüz yöneticilerinin rollerini ve sorumluluklarını nasıl şekillendirdiğini inceliyor. Abone olun.