Kripto para birimleri, terraUSD adı verilen sözde stabilcoin’in çöküşünden sonra büyük bir baskı altında kaldı.
Ümit Turhan Coşkun | Getty Images ile Nurphoto
TerraUSD adlı benzer bir tokenin çöküşünden hemen önce piyasaya sürülen tartışmalı bir stabilcoin, ABD dolarına sabitlenmesini sağlamak için mücadele ediyor.
Her zaman 1 dolar değerinde olması gereken sözde “algoritmik” bir stabilcoin olan USDD, Pazar günü 93 sente kadar düştü. Madeni paranın yaratıcısı, yatırımcıların toplu halde kaçması durumunda bir tampon sağlamak için 2 milyar dolara yakın bir bitcoin ve diğer dijital jeton rezervi biriktirdi.
Bu durum, USDD’nin Terra adlı bir deneyin bir parçasını oluşturan, terraUSD veya UST ile aynı kaderi paylaşabileceğine dair korkulara yol açtı. UST’nin erimesi, son haftalarda piyasadaki artan likidite kriziyle şiddetlenen kripto para birimlerinde daha geniş bir satışı tetikledi.
Kripto veri firması Messari’de araştırma analisti olan Dustin Teander, USDD’nin “de-peg” in kripto pazarındaki oynaklıktan kaynaklandığını söyledi.
Dalgalı dönemlerde insanlar fona ihtiyaç duyduğunda, diğer pozisyonlardan hızlı bir şekilde çıkmaları gerekiyor” dedi.
“USDD’den büyük çıkışların yanı sıra spekülatif satışlar ile sonuç kısa vadede sabitten sapmadır.”
Ancak Terra destanının tekrarı konusundaki endişelere rağmen uzmanlar, USDD’nin boyutu çok daha küçük olduğu ve kripto yatırımcılarından çok az alım gördüğü için durumun böyle olmayacağını söylüyor.
USDD nedir?
USDD, UST’nin 1 doların altına düşmeye başlamasından günler önce, Mayıs ayı başlarında piyasaya sürüldü. Geçen hafta boyunca, sürekli olarak hedeflenen dolar kurunun altında işlem gördü.
USDD, nakit yığınları ve diğer nakit benzeri varlıklar üzerinde oturmak yerine, dolar üzerinde bire bir sabit tutmak için tron adı verilen ilgili bir token ile birlikte karmaşık bir algoritma çalıştırıyor.
Bu tanıdık geliyorsa, bunun nedeni Terra’nın UST’sinin Aynı şekilde, stabilcoini desteklemek için rezervlere sahip olma ihtiyacını ortadan kaldırmak için UST birimleri ve luna adlı bir kardeş madeni para yaratıp yok etmek.
USDD’nin UST ile paylaştığı bir diğer benzerlik, yatırımcıların geri çekilmesi durumunda fiyatını artırmaya yardımcı olmak için oldukça büyük bir diğer dijital belirteç önbelleği biriktirmiş olmasıdır. Terra, stabilcoin’ini ayakta tutmak için milyarlarca dolar değerinde kripto satın aldı, sonuçta boşuna olduğu kanıtlanan bir hareket.
Fitch Ratings finans kurumları kıdemli direktörü Monsur Hussain, USDD’nin rezerv olarak kripto kullanmasının onu “UST ile benzer risklere” maruz bıraktığını söyledi.
“Kriptolar genellikle kargaşa zamanlarında fiyatla ilişkilidir” diye ekledi.
USDD ayrıca yatırımcılara USDD mevduatları için %39’a varan alışılmadık derecede yüksek faiz oranları sunuyor. Bir kripto kredi platformu olan Anchor, benzer şekilde UST varlıklarında %20’ye varan getiriler sağladı ve bu oran artık birçok yatırımcının sürdürülemez olduğunu söylüyor.
USDD, Ethereum ile rekabet etmeye çalışan bir blok zinciri olan Tron’un arkasındaki açık sözlü kripto girişimcisi Justin Sun tarafından oluşturuldu. Terra’nın kurucusu Do Kwon gibi Sun da projelerini tanıtmak ve eleştirmenlere meydan okumak için sık sık Twitter’ı kullandı.
Çin doğumlu işadamı geçmişte çok sayıda tartışmaya ve tanıtım dublörüne karışmıştı. 2019’da Berkshire Hathaway CEO’su Warren Buffett ile öğle yemeği yemek için 4,6 milyon dolar ödedi, ancak daha sonra aniden iptal etti. Öğle yemeği sonunda 2020’de gerçekleşti.
Başka bir Terra değil
Daha yakından incelendiğinde, USDD ve UST arasında bazı dikkate değer farklılıklar olduğu açıktır.
Birincisi, USDD, UST ve luna jetonları bir seviyeye ulaşan Terra ölçeğine yakın değil. onların yüksekliğinde 60 milyar dolarlık birleşik değer. Bu nedenle, analistlere göre çökerse aynı etkiye sahip olması pek olası değil.
“USDD, UST’nin yaptığı aynı yıkıma neden olacak ağırlığa sahip değil,” diyen Teander, USDD kullanımının UST’nin ölümünden önceki kadar yaygın olmadığını da sözlerine ekledi.
Halka açık blok zinciri kayıtlarına göre, Tron ağında yaklaşık 10.000 hesap tokeni tutarken, 100’den fazla hesap Ethereum’da tutuyor.
Hussain, USDD’nin çökmesi durumunda, “UST/LUNA çöktüğünde olduğu gibi aynı derecede bulaşma veya korku ile sonuçlanmaz” dedi.
Ve kripto tarafından yalnızca kısmen teminat altına alınan UST’nin aksine, USDD aşırı teminat altına alınmayı hedefliyor, yani varlıkları her zaman dolaşımdaki jeton sayısını aşıyor.
Sun’ın fonu Tron DAO Rezervi, rezervinin 1,9 milyar dolardan fazla bitcoin ve USDC ve tether dahil olmak üzere diğer tokenler içerdiğini söylüyor. USDD’nin yaklaşık 700 milyon dolarlık bir arzı var. Teander’a göre bu, Terra tarzı bir çöküş olasılığını azaltıyor.
Kaynak : https://www.cnbc.com/2022/06/22/usdd-explained-why-another-stablecoin-losing-its-peg-isnt-terra-2point0.html