Paytm cari hisse fiyatı Goldman Sachs için cazip giriş noktası


Yatırımcılar hisse senedini düşürürken bile, küresel aracı kurum Goldman Sachs, hisse fiyatlarındaki düşüşün Hindistan’ın en büyük ve en hızlı büyüyen fintech platformları arasında cazip bir giriş noktası sunduğuna inanıyor.

Paytm hisselerinde kârlılık yolundaki endişeler nedeniyle görülen %47’lik düşüşün ardından Goldman, hissenin önümüzdeki 12 ay içinde %58 civarında toplanarak 1.100 Rs’ye ulaşacağını düşünüyor.

Hedef fiyat hala Paytm’in 2.150 Rs ihraç fiyatının altında. Mevcut fiyatla karşılaştırıldığında, Paytm hisseleri halka arza yatırım yapanlar için hala %67’nin üzerinde düşüşte.

Goldman bir raporda, “İş modelinin güçlü bir çekiş göstermeye devam ettiğini görüyoruz ve internet kapsamımız dahilinde, Paytm’i cazip bir fiyata en çekici büyüme hikayelerinden biri olarak görüyoruz” dedi.

“22 Kasım’daki kilitli sona erme süresinin (Paytm’in ödenmemiş hisselerinin %86’sı) hisse senedi üzerinde bir fazlalığı temsil edebileceğini kabul etsek de, Paytm’in önümüzdeki birkaç çeyrek için yaklaşık %50’lik bir gelir artışı sağlamasını ve güçlü bir finansal hizmetler portföyüne sahip bir kişiye yalnızca ödeme yapan bir iş ”dedi.

Hindistan internet akran grubuna %30 indirimli 3.6x FY24 EV/Satış değerinde değerleme ile aracı kurum, Paytm’deki Satın Al notunu yineledi ve hisseyi mahkumiyet listesine ekledi.

Goldman’ın analizi, mevcut hisse fiyatının, diğer sonuçların yanı sıra Paytm’in BNPL ürününden sıfır gelir ve diğer kredi ürünleri için alım oranlarının yarıya indirilmesi veya FY27’ye kadar düzeltilmiş FAVÖK kârlılığı veya FY33’ten itibaren %0 gelir artışı gibi senaryoları ima ettiğini öne sürüyor. “olası olmayan ve abartılı” olarak görülüyor. Aracı kurumun risk-ödül analizi, boğa durumunda %112, ayı durumunda ise %12 aşağı yönlü olduğunu gösteriyor.

Paytm şu anda küresel emsallerine kıyasla 3,6 kat FY24 gelirinde işlem görüyor, ancak CY21-24E satış CAGR’si emsal grup için %38’e karşılık %29’a sahip.

“Fakat KD/brüt kârda, 5.6x FY24 GP’de Paytm, emsallere göre 1,3 kat brüt kar büyümesi için emsallere %11 indirimle işlem yapıyor. Hindistan interneti içinde bile, Paytm’in büyüme görünümü akran grubuna benzer, ancak değerleme alt uçta, ”dedi Goldman.

Raporun ardından, Paytm hisseleri, zayıf bir piyasada BSE’de 699.9 Rs’de yüzde 2 artışla işlem görüyordu. Trendlyne verileri, hisseyi kapsayan 11 analistten 6’sının alış ve 3’ünün satış notuna sahip olduğunu ve kalan 2’sinin ise bekleme olarak nitelendirdiğini gösteriyor.

(Feragatname: Uzmanlar tarafından verilen tavsiye, öneri, görüş ve görüşler kendilerine aittir. Bunlar Economic Times’ın görüşlerini yansıtmamaktadır)


Kaynak : https://economictimes.indiatimes.com/markets/stocks/news/paytm-current-share-price-compelling-entry-point-for-goldman-sachs/articleshow/94392648.cms

Yorum yapın

SMM Panel PDF Kitap indir