MOFS’den Kishore Narne, opsiyon ticaretinin emtia türev piyasasının hız kazanmasına yardımcı olduğunu söyledi


Motilal Oswal Financial Services (MOFS) Emtia ve Döviz Başkanı Kishore Narne, Hindistan’daki emtia türev piyasasının, özellikle ham petrol ve doğal gazdaki başarı nedeniyle opsiyon sözleşmelerinin desteğiyle ivme kazanmaya başladığını söyledi.

“Ham petrol ve doğal gazdaki opsiyon sözleşmelerindeki son başarı, Çoklu Emtia Borsasında (MCX) yıllık bazda yüzde 60’a yakın bir hacim artışına yol açtı” dedi. iş hattı çevrimiçi bir röportajda.

Hindistan türev piyasası, endüstriyel metal ticareti için güçlü bir altyapı oluşturmanın yanı sıra, MCX’te külçe metallerin fiyatlandırılmasında ulusal bir ölçüt oluşturmuştur.

spekülatif faiz

“Enerji emtialarında önemli bir spekülatif ilgi oluştu. Ancak aynı zamanda, özellikle NCDEX’te olmak üzere tarımsal emtialardaki ciro, yemeklik yağlar ve bakliyat sözleşmeleri gibi birçok temel emtianın ticaretinin yasaklanması nedeniyle tüm zamanların en düşük seviyesine geriledi” dedi.

Ona göre, NCDEX’in aylık cirosu, Nisan 2021’de 55.321 crore’den Ekim’de 10.053 crore’a düştü. Aralık 2021’de crore ve Ekim’de ₹ 4,94 lakh crore. Arada, bu yılın Mayıs ayında ₹ 6,5 lakh crore’u aştı.

Aynı dönemde, MCX opsiyonları Nisan 2021’de ₹29.746 crore’den bu yıl Eylül’de ₹7,81 lakh crore’ye ve bu yılın Ekim ayında ₹6,61 lakh crore’ye yükseldi. MOFS yetkilisi, “MCX’in cirosu, Nisan 2021’deki ₹ 5,37 lakh crore’den Ekim 2022’de ₹ 11,56 lakh crore’ye sıçradı, bunun başlıca nedeni seçeneklerdeki artıştı,” dedi.

Politikalar oyunbozan

Canlı bir emtia piyasası, tarımsal ve endüstriyel üretimin gelişmesine yardımcı olur, ancak Merkez “bu serbest piyasa araçlarının” önemini esefle kabul etmiyor.

Narne, “Sık politika müdahalesi ve yüksek işlem maliyetleri, yerel tarımsal vadeli işlem hacimlerini kapanmanın eşiğine getirdi” dedi.

Hükümet, serbest piyasa fiyatlandırmasını teşvik etmeli ve bu piyasalara “politika istikrarı” sağlamalıdır. “Emtia piyasalarında düşürülmesi gereken işlem maliyetleri açısından en pahalı piyasalardan biriyiz. Değilse, en azından riskten korunma şirketlerinin katılımlarını teşvik etmeleri için maliyet azaltılmalıdır” dedi.

Çin örneği

Politika yapıcılar, güçlü bir imalat ekonomisi geliştirmek için canlı bir emtia piyasasının gerekli olduğunu anlamalıdır. Bu, 19. Yüzyılda ABD ve son zamanlarda Çin tarafından kanıtlanmıştır.

“Çin, 1990 yılında Zhengzhou tahıl vadeli işlemlerini başlatarak emtia vadeli işlemlerini başlattı ve sonraki 20 yıl içinde vadeli işlem piyasası hacim olarak dünyanın en büyüklerinden biri haline geldi. Narne, Dalian Ticaret Borsası ve Şangay Vadeli İşlemler Borsası, Çin’deki imalat sektörünün gelişmesinin belkemiğidir” dedi.

Hindistan’ın imalat sektöründe varlığını tesis etmesi gerekiyorsa, Merkez bunun canlı bir yerel emtia piyasası olmadan elde edilemeyeceğini anlamalıdır. “Hükümet’in bu pazarların gelişimi için kapsamlı bir plan çıkarması gerektiğini öneriyorum; emtia ticaretinin zaman zaman yasaklanmaması için maliyetleri düşürerek korumacıları teşvik etmeli ve politikada öngörülebilirlik sunmalıdır” dedi.

Risk yönetimi politikası yok

Hükümetin kendisi, kurumları ve departmanları aracılığıyla, fiyat oynaklığını yönetmek, minimum destek fiyatlarının ödenmesini sağlamak ve depolarındaki stokların korunmasını sağlamak için türev piyasalarına aktif olarak katılmalıdır. Narne, “Bu onlara biraz kontrol sağlarken, piyasa katılımcıları likidite ve politika taahhütlerinde rahatlık elde edecek” dedi.

Hint endüstrisi, emtia türev borsalarının olmadığı bir ortamda faaliyet göstermiştir. İş modelleri ve süreçleri, emtia fiyat riskini alarak veya bunu tedarikçilere veya tüketicilere aktararak gelişti.

“Emtia fiyat riskine maruz kalan kurumsal şirketlerimizin neredeyse yüzde beşinde tanımlanmış bir risk yönetimi politikası yok. MOFS yetkilisi, bunların yüzde 10’u bile emtia piyasalarında hedge yapmıyor” dedi.

Hindistan endüstrisi Çin ve diğer gelişmekte olan dünya ülkeleriyle rekabet ederken, risk yönetimi politikası ve sağlayabileceği maliyet avantajları, marjları güvence altına almada çok yol kat ediyor. Böyle bir politika olmadan şirketler önemli fiyat riskine maruz kalacak ve rekabette kaybedecek” dedi.

Altın parlaklıktan yoksun

“Çoğu kez, sektörü temsil eden kuruluşlar ve dernekler Hükümete giderler ve hikayenin kendi taraflarını ortaya koyarlar ve korunmadıkları bir hata için hükümeti emtia vadeli işlemlerine karşı harekete geçirmeye çalışırlar. Bunun değiştirilmesi gerekiyor,” dedi Narne.

Şirketlerin sadece eğitilmesi değil, sonuçlarındaki emtia fiyat riskini hissedarlara beyan etmeleri için özel hükümler getirilmesi zorunlu hale getirilmeli, hammadde fiyatları yükseldiğinde Merkeze şikayette bulunan kullanıcı endüstri hakkında söyledi.

Külçe de dahil olmak üzere metallerin görünümü hakkında, 2019-21’de görüldüğü gibi genel olarak enflasyonun altın fiyatlarını yönlendirmesine rağmen, artan faiz oranları nedeniyle sarı metalin parlaklığını kaybettiğini söyledi.

Gümüş kaplama

“Paranın artan maliyeti, altın gibi getiri sağlamayan varlıklara sahip olmayı caydırıyor ve aynı zamanda doları daha da güçlendiriyor. Bu da dolar cinsinden tüm varlık fiyatlarında düşüşe neden oluyor” dedi.

Enflasyonun uzaması beklenirken, altın fiyatları 2023’ün ikinci yarısında yükselebilir. Ancak bir süre daha baskı altında olacak. “Rupi cinsinden altının yakın vadeli görünümünün, oran döngüsünün 2023’ün ikinci yarısında zirveye çıkmasını beklediğimizden, 10 gram başına ₹49.500 ile ₹53.500 arasında olması bekleniyor” dedi.

Strateji, Hindistan’da ₹ 49.000’e doğru düşüşlerde altın biriktirmek olmalıdır. Gümüş söz konusu olduğunda, üretimi ilk kez birincil açıkla karşı karşıya kaldığı için fiyat görünümü devam ediyor. Bu, değerli metal için görünümü yükselişe çevirdi.




Kaynak : https://www.thehindubusinessline.com/markets/commodities/options-trade-helping-commodities-derivatives-market-gather-pace/article66177984.ece

Yorum yapın

SMM Panel PDF Kitap indir