Libor’un hesabındaki çatlaklar: Tüccarlar suçlu muydu yoksa günah keçisi miydi?


Libor skandalından on yıl sonra, ABD mahkemeleri, bir zamanlar yüz trilyonlarca dolarlık finansal sözleşmeleri kıyaslamak için kullanılan oranı oynamakla suçlanan tacirlere yönelik bir dizi suçlamayı reddetti.

Ocak ve Ekim ayları arasında, bir New York mahkemesi, UBS ve Citi tüccarında çalışan İngiliz bir tüccar olan Tom Hayes ve bir başka eski UBS tüccarı olan Roger Darin aleyhindeki suçlamaları reddetti. Ayrıca, iki eski Deutsche Bank taciri Matthew Connolly ve Gavin Black’in mahkumiyetlerini de bozdu.

Kararlar, ABD’nin Libor’a “hile uydurma” ile ilgili tüm mahkumiyet kararlarının artık tersine çevrildiği anlamına geliyor.

Tüccarlar için kararlar, 2008 mali krizinden sonra fedakarlıklara ihtiyaç duyan bankalar için günah keçisi olduklarına dair uzun süredir sahip oldukları duyguları haklı çıkarıyor. Diğerleri için, bazı tüccarlar, suç teşkil edip etmediğine bakılmaksızın, skandal nedeniyle hala kınanmayı hak ediyor.

New York temyiz mahkemesi, hükümetin Connolly ve Black’in davranışının suç teşkil ettiği yönündeki iddialarını reddetmesine rağmen, davranışlarının “her türlü makul adalet kavramını ihlal etmiş olabileceğini” söyledi.

“Günün sonunda, Libor hilesi büyük bir kurumsal suistimal içeriyordu. . . Yolsuzlukla mücadele grubu Spotlight on Corruption’ın yönetici direktörü Sue Hawley, savcıların insanları bundan sorumlu tutmaya çalışması kesinlikle doğruydu,” dedi, ancak doğru kişilerin sanıkla sonuçlanıp sonuçlanmadığını sorguladı.

Londra Bankalararası Teklif Oranı olan Libor, bankaların birbirlerinden kısa vadeli nakit borç alabileceği ortalama orana yaklaşmak için tasarlanmıştı ve en yüksek noktasında, kredi kartı ücretleri ve kurumsal krediler dahil olmak üzere 350 trilyon dolarlık finansal araçların temelini oluşturdu.

Libor’un nasıl kurulduğuna dair bir skandal 2012’den sonra patlak verdi ve tacirler faiz oranını kendi lehlerine ayarlamak için komplo kurmakla suçlandı ve dünya çapındaki bankalara yaklaşık 9 milyar dolar para cezası verildi.

Connolly, FBI’ın New Jersey yerlisinin evinde ortaya çıktığı 2013 yılına kadar iddia edilen olayla ilgisi hakkında hiçbir fikri olmadığını söylüyor. Kendisi doğrudan Libor ticareti yapmayan 57 yaşındaki, 2008’de Deutsche’den ayrılmıştı ve ilk olarak, birinin kopyalandığı Libor ticaretiyle ilgili talepler içeren dört e-postanın arkasından hüküm giymişti.

Deutsche Bank’a 150 milyon dolarlık dava açan Connolly, Financial Times’a verdiği demeçte, “Sorumlu tutulan kişiler düşük asılı meyvelerdi – elde edilmesi kolay, savcıların ‘bakın, bir şeyler yapıyoruz’ diyebilmesi için bir suçun üzerine atılması kolay” dedi. .

Libor’la ilgili sorun – genellikle gerçek işlemlerden ziyade borçlanma oranlarının tahminlerine dayanıyordu – uzun zamandır mali piyasaların köşelerinde açık bir sırdı, ancak ancak mali krizin ardından kamu bilincine sızdı.

Küresel düzenleyicilerle Libor anlaşmaları

“Çok ciddi eleştiriler geldi. [before the Libor probes] Yale hukuk profesörü Jonathan Macey, 2008 mali krizi nedeniyle kimsenin hapse girmediğini ve büyük finans kurumları arasında dolandırıcılığın yaygınlaştığı ve bir şeyler yapılması gerektiği hissi olduğunu söylüyor.

ABD’de 2016 ve 2017 yılları arasında Connolly, Black ve Hayes, Libor’u teslim edenlere bankalarının alım satım pozisyonlarına uygun oranlar girmeleri için baskı yapmakla suçlandı.

Ancak Manhattan’daki bir temyiz mahkemesi, hükümetin Connolly ve Black’in davalarında tacirden etkilenen beyanların “yanlış, hileli veya yanıltıcı” olduğunu gösteremediğine karar verdi. Savcılar yanıt olarak Hayes ve Darin’in suçlamalarını geri çekti.

Mahkeme, bankaların sunabileceği bir dizi olası oran olduğunu, tek bir gerçek sayı olmadığını söyledi. Ve tüccarların motivasyonları – örneğin ticari çıkarları – banka bu fiyattan borçlanabileceği sürece beyanları baltalamadı.

“Hükümet kanıtlayamadı [in these cases] sunulan Libor oranlarının hileli olduğunu, ”dedi Macey.

Birleşik Krallık şu anda, tacirlerin karıştığı iddia edilen ve artık Amerika’da dolandırıcılık eşiğini karşılamayan ve başka yerlerde yasa dışı olarak kabul edilmeyen Libor oranına hile karıştırma türünü suç sayan dünyadaki tek ülke.

Londra’da, 2015’te Libor skandalıyla ilgili olarak bir jüri tarafından suçlu bulunan dünyadaki ilk kişi olan Hayes, ABD’nin kararlarını kullanarak davasının son çare olarak temyize götürülmesini sağlamaya çalışıyor.

Adli hataları araştıran bir kurul olan Ceza Davaları İnceleme Komisyonu’nu, yasanın ABD’de olduğu gibi İngiltere’deki davasında da yanlış uygulandığına ikna etmeyi umuyor ve bu hafta yeni başvurularda bulundu. CCRC, neredeyse altı yıldır davasını tartıyor.

Başarılı olursa, Hayes Birleşik Krallık Libor mahkumiyetlerinin tüm öncüllerini baltalayabilir.

Libor soruşturmalarında bir dizi eski taciri temsil eden ve Birleşik Krallık mali düzenleyicisine temyizde Hayes’e danışmanlık yapan Sidley Austin’de savunma avukatı olan Sara George, “Birçoğumuzun bu mahkumiyetler hakkında derin şüpheleri var” diyor. “Cadı avı, küçük tüccarlar olduğu için cezalandırıldı. Mood müziği değişti. . . ”

Shepherds Bush’ta doğan Hayes, UBS’ye stajyer olarak katıldı ve diğer borç verenlerle çalıştıktan sonra, Tokyo’da bir yıldız türev tüccarı olmak için İsviçre bankasında saflarını yükseltti. 2006 ve 2009.

UBS’de eski bir tüccar olan Tom Hayes, Londra’daki Westminster Sulh Ceza Mahkemesi’nde göründükten sonra ayrılıyor, 2013 © Matthew Lloyd/Bloomberg

Asperger sendromuna sahip olan Hayes, meslektaşları tarafından “Yağmur Adam” ve “Tommy Chocolate” olarak adlandırıldı, ikincisi, komisyoncularla sosyalleşirken bira yerine sıcak çikolata içtiği için.

Beyaz yakalı bir suç için şimdiye kadarki en uzun cezalardan birini aldı – 14 yıl hapis, temyizde 11’e indirildi – ve hüküm giymiş bir katille aynı hücreyi paylaştığı yüksek güvenlikli bir hapishanede birkaç yıl geçirdi.

Hayes, mahkumiyetiyle mücadele ederken “hayatımın dörtte birini kaybettiğini” söylüyor ve masum olduğunu savunuyor.

Birleşik Krallık savcıları ilk başta Libor’a “hilaf uydurmak” için cezai kovuşturma başlatmamaya karar vermişti, ancak parlamento üyelerinden gelen yoğun çağrıların ardından, dönemin Ciddi Dolandırıcılık Bürosu yöneticisi David Green, 2012’de bir soruşturma başlattı.

Sondaj, tüccarlar tarafından paylaşılan renkli mesajlarla tanındı. “Kanka. Sana çok şey borçluyum! Bir gün işten sonra gel ve bir şişe Bollinger açıyorum”, bir okuyun. “Başka bir büyük sabitleme tomumuz var[orrow] ve pazar hareketiyle ayarlayabileceğimizi umuyordum [certain] Libors olabildiğince yüksek”, bir başkasını okuyun.

SFO nihayetinde, Barclays’in ana Libor sunucusu Peter Johnson’ın suçunu kabul etmesi de dahil olmak üzere beş mahkumiyet elde ederken, Hayes’in işbirlikçi olduğu iddia edilenler de dahil olmak üzere sekiz kişi beraat etti. Teşkilat ayrıca Libor’un Avrupa’daki muadili Euribor’a hile karıştırmakla suçlanan eski bankacılara karşı dört mahkumiyet kararı aldı. Ancak Fransız ve Alman mahkemelerinin davranışın hukuka aykırı olmadığına karar vermesi ve onları iade etmeyi reddetmesi üzerine diğer dört kişiyi terk etmek zorunda kaldı.

Duruşmada Hayes, davranışının sahtekâr olmadığını, bankacılar arasında standart bir uygulama olduğunu ve patronları tarafından teşvik edildiğini savundu. Dolandırmak için komplo kurmaktan suçlu bulunan Hayes, yöneticileri ve bankaların kendileri için günah keçisi ilan edildiğini savundu.

Kıdemli bankacıların, yoğun piyasa stresinin olduğu bir dönemde gerçekte olduklarından daha sağlıklı görünmeleri için Libor beyanlarını “düşük puan” almaları için İngiltere Merkez Bankası’nın baskısı altında olduklarına dair öneriler de var. BoE suçlamayı her zaman reddetti ve SFO “düşük top atma” hakkında bir soruşturma açtı, ancak sonuçta herhangi bir suçlama getirmedi.

Hayes, saatlerce süren görüşmelerde başlangıçta Birleşik Krallık savcılarına sahtekârlık yaptığını itiraf etti, ancak daha sonra ABD’ye iade edilmekten kaçınmaya çalıştığını savunarak itirafını geri aldı. Hayes, kendisine Amerika’da 30 yıl hapis cezasına çarptırılabileceği söylendiğinde “sinir krizi” geçirdiğini söylüyor; bu, Birleşik Krallık’ta hapis yattığı için bundan kaçındı.

Ancak itirafları, duruşmada büyük miktarda delil oluşturdu.

Hayes’in 2015’teki duruşmasına kadar devam eden bir dizi duruşmada Yargıç Jeremy Cooke, Libor kurallarının Libor oranlarını sunarken ticari çıkarların dikkate alınmasını engellediğinin açık olduğunu söyledi. Ancak Hayes, CCRC’ye kanıt olarak bu tanıma itiraz etti.

Hayes, “Oran bağımsızlığı asla olmadı, bu bir yanılgı” dedi.

Alışılmadık bir hareketle CCRC, Hayes’ten ABD mahkeme kararları hakkında görüş bildirmesini istedi. Ancak Hayes için sorun, iki hukuk sisteminin tamamen ayrı olması ve CCRC’yi davasını bir İngiliz mahkemesine geri göndermeye ikna etmek için çetin bir savaşla karşı karşıya olmasıdır. Heyet, geçen yıl geçici olarak bunu yapmayı reddetti ve Hayes’in yeni kanıtının, davasını oraya geri gönderecekse, temyiz mahkemesinin mahkumiyetini bozmasına gerçekçi bir şekilde yol açabileceğine inanması gerekiyor.

Temyiz Mahkemesi, mahkemenin Libor kurallarının nasıl çalıştığına ilişkin orijinal kararının tarafını tuttu ve ayrıca diğer eski tacirlerden gelen bir dizi temyiz başvurusunu da reddetti.

Dava üzerinde çalışmayan bir savunma avukatı, “Şüphesiz düşmüş bir adamdı ve bunun için suçlananın kendisi olması gülünç bir şekilde haksızlık” dedi. “Hapis cezası gerçekten ağırdı. . . Ama almak için bar [cases overturned] gerçekten yüksek.”

Diğerleri, asıl suçun besin zincirinin yukarısında olduğunu söyleseler bile, daha az bağışlayıcıdır. Hawley, “Asıl utanç, bankaların kendilerinin ve bu davranışa göz yuman ya da göz yuman bankaların kendilerinin Birleşik Krallık’ta düzgün bir şekilde sorumlu tutulamamasıdır” dedi.

Philip Stafford tarafından ek raporlama


Kaynak : https://www.ft.com/content/3f645e02-3dc6-4728-a428-fd0bf48c677b

Yorum yapın

SMM Panel PDF Kitap indir