İkincil Piyasalar, ESG ve Daha Fazlası İçin ASBA Benzeri Tesis

Hindistan Menkul Kıymetler ve Borsa Kurulu, Çarşamba günkü yönetim kurulu toplantısında ülkenin menkul kıymetler piyasası üzerinde geniş kapsamlı etkileri olan bir dizi değişikliği onayladı.

İkincil piyasa için ASBA benzeri bir tesisten yatırım fonu düzenlemelerindeki önemli değişikliklere kadar, kararlar hem endüstri yanlısı hem de yatırımcı yanlısıdır.

SEBI tarafından toplantı sırasında alınan önemli kararlardan bazıları şunlardır:

Şeffaflığı artırmak ve menkul kıymetler piyasasındaki belirli süreçleri düzene sokmak amacıyla SEBI, bu yılın başlarında listeleme yükümlülüklerinde birkaç değişiklik önermişti. Pazar çapında yapılan bir kamuoyu istişaresinden sonra, piyasa düzenleyicisi bunlardan bazılarını onayladı.

Son değişikliklere göre, şirketin kontrolü ve yönetimi üzerinde etkisi olduğu sürece, şirketin kendilerine özel olup olmadığına bakılmaksızın, tüm önemli anlaşmalar artık ifşa edilmek zorunda kalacak.

Ayrıca, önemliliğin belirlenmesi için niceliksel bir eşik ve önemli olayların açıklanması için daha katı bir zaman çizelgesi getirmiştir. Karar yönetim kurulu toplantısından kaynaklanıyorsa 30 dakika, şirket içinden kaynaklanıyorsa 12 saat içinde özel durum açıklaması yapılmalıdır.

1 Ekim 2023’ten itibaren piyasa değerine göre borsaya kote ilk 100 kuruluş arasına giren ve 1 Nisan 2024’ten itibaren piyasa değerine göre borsaya kote ilk 250 kuruluş arasında yer alan şirketlerin piyasa söylentilerini doğrulaması veya reddetmesi gerekecek.

Kotasyon yükümlülüklerindeki diğer önemli değişikliklerde SEBI, bazı hissedarların yararlandığı belirli özel hakların gözden geçirilmesine izin veren teklifleri onayladı. Yönetim kurulunun kalıcılığını etkileyecek bazı değişiklikleri de onayladı.

SEBI, bu yılın başlarındaki istişare belgelerinden birinde, yeni borsaya kote olmuş şirketler tarafından mevcut ifşaat çizelgelerinin kötüye kullanılması olasılığının altını çizmişti.

Düzenleyiciye göre, yeni borsaya kote olan şirketler, geçen çeyreğin sonuçlarını dahil etme yükümlülüğünden kaçmak için, hisselerini açıklama zaman çizelgesinden kısa bir süre sonra bir pencerede listelemek için mevcut zaman çizelgelerini kötüye kullanıyordu. SEBI, bunun istenmeyen bir durum olduğunu ve ele alınması gerektiğini söyledi.

Mali sonuçların listelemeden hemen sonra sunulmasının getirdiği zorlukların üstesinden gelmek için bu zaman çizelgesini düzene sokan bazı değişiklikleri onayladı.

Bilgi asimetrisini ve ihraç edilen hisseler ile borsaya kote hisseler arasındaki uyumsuzluğu azaltmak için SEBI, Sermaye İhracı ve Açıklama Gerekliliklerinde bazı değişiklikler önermiştir.

Son değişikliklere göre, sadece bedelsiz menkul kıymetlerini listelemek için onay alan kuruluşlar bedelsiz hisse ihraç edebilecektir. Bedelsiz paylar sadece kaydi olarak ihraç edilebilir.

Borsa simsarlarının piyasada oynadıkları hayati rolün farkında olan SEBI, simsarların yönetiminde dolandırıcılığı tespit etmek ve önlemek için bir gözetim mekanizması kurmayı teklif etmişti.

Brokerin üst yönetimi, herhangi bir şüpheli faaliyeti tespit etmek ve bildirmek için güçlü bir gözetim mekanizması ve kontrol sistemi kurmakla yükümlü tutulacaktır. Ayrıca, bu tür durumlarla başa çıkmak için iyi belgelenmiş bir politika yapmaktan sorumlu tutulacaklar.

Kurul teklifleri onayladı ve Aracı Kurumlar Yönetmeliğinde değişiklik yaparak bunları mevcut çerçeveye entegre edecek. Değişiklikler 1 Ekim 2023’te yürürlüğe girecek.

Hindistan’da AIF’lerin karşılaştığı birkaç acil sorunu ele almak için düzenleyici kurum, bu tür fonların ülkede çalışma biçiminde değişiklikler önerdi. Kapsamlı kamuoyu istişarelerinden sonra, düzenleyici kurum bunlardan bazılarını onayladı.

AIF’ler, yatırımların %75’ini yeni bir plana aktarmaya hak kazanırken, kalan %25’lik son değişikliklere göre yatırımcılara bir çıkış fırsatı sağlamak için zorunlu olarak tasfiye edilmelidir.

Bu, değere göre% 75 yatırımcının onayını gerektirir. Yatırımcının muvafakatinin bulunmaması halinde, yatırımlar yatırımcılara ayni olarak dağıtılır.

Düzenleyici kurum, AIF’lerin tutarlı ve standartlaştırılmış değerlemesine izin verecek değişiklikleri de onayladı. Rs 500 crore’den daha fazla külliyata sahip şemaları zorunlu olarak kaydileştirme önerileri de onun tarafından onaylandı. Mevcut şemalar 30 Nisan 2024 içinde uyum sağlayacaktır.

İkincil piyasalar için Bloke Tutar benzeri bir imkanla Desteklenen Bir Uygulama bir süredir hazırlık aşamasındadır. SEBI konuyla ilgili bir tartışma makalesi bile yayınlamıştı. Düzenleyici şimdi bunu gerçeğe dönüştürecek bazı değişiklikleri onayladı.

Değişiklikler, yatırımcıların meblağları aracı kuruma aktarmak yerine kendi banka hesaplarında bloke etmelerine olanak tanıyor. Bu, UPI aracılığıyla yapılacaktır. Ancak söz konusu tesis hem yatırımcılar hem de borsacılar için opsiyonel olacak.

Düzenleyiciye göre, bu, yatırımcıların tutar borçlandırılana kadar fonlarından faiz kazanmalarını sağlayacaktır. Ayrıca, takas şirketi ile doğrudan mutabakata olanak sağlayacak ve takas şirketine müşteri düzeyinde görünürlük sağlayarak fonların birbirine karışmasını önleyecektir.

SEBI, ESG açıklamaları için dengeli bir çerçeve sunmuştur. ESG açıklamalarının güvenilirliğini artırmak için bir İş Sorumluluğu ve Güvenilirlik Raporu sunulacaktır. Rapor, borsada işlem gören şirketlerin makul güvence için elde etmesi gereken belirli Temel Performans Göstergelerini içerecektir.

Bu, ilk olarak 24 MY’den itibaren borsaya kote ilk 150 şirket için geçerli olacak ve 27 MY’ye kadar borsada ilk 1.000 şirkete genişletilecek.

Borsa komisyoncularının elindeki fonların kötüye kullanılmasını önlemek için düzenleyici kurum, ticaret ve takas üyelerinin yatırımcının herhangi bir fonunu elinde tutmasını önleyen bir teklifi onayladı.

Şu anda, komisyoncular ve takas üyeleri, kalan miktarı takas şirketine yatırmadan önce yatırımcının fonlarının bir kısmını elinde tutuyor.

Simsarların ve takas üyelerinin artık kalan fonları gün sonuna kadar takas şirketine devretmeleri beklenecek. Bu ‘yukarı akış’, yalnızca nakit, sabit mevduatlar üzerinde haciz veya Yatırım Fonu Gecelik Planlarının birimlerinin rehni şeklinde yapılacaktır.

Ancak bu, banka olan takas üyeleri ve saklayıcılar için geçerli değildir. Çerçeve iki aşamada uygulanacaktır. İlk faz 1 Temmuz 2023’ten itibaren başlayacak.

Endeks sağlayıcılarının yönetişiminde şeffaflığı ve hesap verebilirliği teşvik etmek için SEBI, Endeks sağlayıcılarını düzenlemeye yönelik bir teklifi onayladı.

Şu anda, Endeks sağlayıcılarını düzenleyen herhangi bir hüküm bulunmamaktadır.

SEBI, Mütevellilere daha fazla sorumluluk yükleyen Yatırım Fonu Yönetmeliğinde yapılan bir dizi değişikliği onayladı. Mütevellilerin temel sorumluluklarını sağlayacak ve varlık yönetimi şirketleri ile birim sahipleri arasındaki potansiyel çatışma alanlarını belirleyecektir. Ayrıca, AMC’lerin kurullarını birim sahiplerinin çıkarlarını korumakla yükümlü kılacaktır.

Kurul ayrıca, özel sermaye fonlarının ve bu tür diğer kuruluşların yatırım fonlarına sponsor olmasına izin verecek bir dizi değişikliği de onayladı. Mevcut düzenlemeler kapsamındaki bu kuruluşlar sponsor olmaya uygun değildir.

Menkul kıymetler piyasasına yatırımcı katılımını artırmak ve teknoloji destekli uyuşmazlık çözümünü teşvik etmek için kurul, Piyasa Altyapı Kurumu tarafından yönetilen mevcut tahkim ve uzlaşma mekanizmasını hibrit moda genişleten çeşitli değişiklikleri onayladı.