Goldman Sachs’ın önümüzdeki 3 ay için hisse senedi tahmini pek iyi değil, ancak 2023 yılının tamamı daha iyi



Wall Street’in bu yılki durgunluk tahminlerine rağmen, Goldman Sachs’ın stratejistleri hala bir “yumuşak iniş”in olası olduğuna inanıyor.

Ancak bu, borsa yatırımcılarının kutlama yapması gerektiği anlamına gelmez.

153 yaşındaki yatırım bankasının ABD baş hisse senedi stratejisti David Kostin liderliğindeki hisse senedi araştırma ekibi bu hafta, faiz oranları yükseldikçe S&P 500’ün önümüzdeki üç ay içinde kabaca %10 düşerek 3600’e düşeceğine inandıklarını söyledi.

Bundan sonra, Kostin ve ekibi mavi çip endeksinin 2023’ü 4000’de, kabaca bugün kapattığı seviyede bitireceğini iddia etti.

Argümanları, Federal Rezerv’in enflasyon savaşının gelecek yılın Mayıs ayına kadar sona ereceği ve bunun da küresel ekonomik büyüme duraksasa bile hisse senedi fiyatlarının düşük seviyelerinden yükselmesine yardımcı olacağı fikrine dayanıyor.

Fed, 1980’lerin başından beri görülmeyen enflasyonla mücadele etmek için bu yıl faiz oranlarını altı kez artırdı. Ekim ayında, tüketici fiyat endeksi (TÜFE) ile ölçülen yıldan yıla enflasyon Haziran’daki %9,1’lik zirvesinden önemli bir düşüşle %7,7’ye düştüğünde, çalışmalarının sonuçları kendini göstermeye başladı.

Kostin Pazartesi günü yayınladığı bir araştırma notunda, “Ekonomistlerimiz 2023’ün başlarında enflasyonun yavaşladığının netleşmesini ve Fed’in artışların boyutunu azaltacağını ve sonunda sıkılaştırmayı durduracağını bekliyor” dedi.

Ancak aynı zamanda, ufukta kurumsal kazanç artışı olmaması ve baskıyla karşı karşıya olan şirket kar marjları ile Kostin ve ekibi, 2023’te hisse senetleri için “daha az acı ama aynı zamanda kazanç da beklemiyorlar” dediler.

Ve hisse senetleri için düz yıl tezi için kilit bir risk olduğu konusunda uyardılar: durgunluk.

“[A] temel durumumuz altında düz dönüş ve [a] Bir durgunluktaki büyük düşüş, yatırımcıların temkinli olması gerektiği anlamına geliyor” diye yazdılar.

‘Belirgin bir risk’

İşte gerçekler. CEO’ların yaklaşık %98’i 18 ay içinde bir durgunluk bekliyor ve Ulusal İşletme Ekonomisi Derneği tarafından yapılan ankete katılan ekonomistlerin %72’si gelecek yıl içinde bir durgunluk bekliyor. Bu sırada, seçmenlerin %75’i Zaten bir durgunlukta olduğumuza inanıyorum ve Elon Musk gibi milyarderler de aynı fikirde.

Buna rağmen Goldman Sachs, analistleri ciddi bir ekonomik gerilemenin “belirgin bir risk olmaya devam ettiğini” kabul etse bile, ABD ekonomisinin fırtınayı atlatacak kadar güçlü olduğuna inanıyor.

Bir resesyon patlak verirse, Kostin ve ekibi kurumsal kazançların gelecek yıl %11 düşeceğini savunuyor. S&P 500 için bu, resesyonun en düşük noktasında 3150’ye (-%22) düşüş anlamına gelir.

Bu düşük nokta ne zaman? Kostin ve ekibi bu tahmini yapmadı, ancak ekonomik büyüme verilerinin en kötü olduğu zamanlarda piyasaların genellikle dibe vurduğunu savundu.

Örneğin, 2. Dünya Savaşı’ndan bu yana yaşanan 12 durgunlukta, S&P 500’ün, imalat sektöründeki ekonomik faaliyetin bir göstergesi olan ISM İmalat Endeksi’nin en düşük seviyesinden birkaç ay sonra “sıklıkla” dibe vurduğunu belirttiler. .

Son olarak, Kostin ve ekibi, hisse fiyatlarına zarar verebilecek bireysel yatırımcılar arasında daha az hisse alımının yanı sıra kurumsal geri alımların sayısındaki azalma nedeniyle önümüzdeki yıl hisse senetleri için daha az iştah olacağını kaydetti.

Şirket geri alımlarında yıldan yıla %10’luk bir düşüş öngörerek, “Geri satın almalar, 10 yılı aşkın bir süredir hisse senetleri için en büyük ve en tutarlı talep kaynağı oldu, ancak talep 2023’te yumuşayacak” diye yazdılar.

Goldman ayrıca hane halkının gelecek yıl 2018’den bu yana ilk kez 100 milyar dolarlık tahmini çıkışla net hisse senedi satıcısı olmasını bekliyor.

Yeni haftalık Etki Raporu haber bültenimiz, ESG haberlerinin ve trendlerinin günümüz yöneticilerinin rollerini ve sorumluluklarını nasıl şekillendirdiğini ve bu zorlukları en iyi şekilde nasıl yönetebileceklerini inceleyecek. Abone olun.


Kaynak : https://fortune.com/2022/11/23/goldman-sachs-stock-market-forecast-holiday-drop-year-no-gains/

Yorum yapın

SMM Panel PDF Kitap indir