Faiz artışı İsrail Merkez Bankası için ikilem yaratıyor


Ağustos ayında İsrail’de sürpriz yatırımcıların ve beklenenden daha hızlı bir şekilde %0,75 faiz artışının ardından, Başkan Prof. Amir Yaron başkanlığındaki İsrail Bankası Para Komitesi yarın öğleden sonra Ekim ayı faiz kararını açıklayacak.

Soru, İsrail Bankası’nın yarın faiz oranını artırıp artırmayacağı değil, ne kadar artıracağı. Daha muhafazakar tahminler, İsrail Bankası’nın oranı %0,5 artırdığını gösteriyor ancak dünya ekonomisindeki son olumsuz gelişmelerin ardından birçok analist “Globes”a, İsrail Bankası’nın oranı tekrar %0,75 artıracağına inandıklarını söyledi. Lider Sermaye Piyasaları baş ekonomisti Yonatan Katz, “Bu gerçekten bir ikilem” diyor. “Ağustos Tüketici Fiyat Endeksi beklenenden düşüktü, bu nedenle ekonomik aktivitede bazı ılımlılık işaretleri var.” Katz, bunun İsrail Merkez Bankası’nın daha ılımlı bir faiz artırımına yol açabilecek bir faktör olduğunu vurguluyor.

Ancak Katz, “Öte yandan unutmamak gerekir ki, önceki dört kararın hepsinde de İsrail Bankası sürpriz yaparak faizi tahminlerin üst seviyesinde yukarı çekti. Görünüşe göre bu, ABD Merkez Bankası’nın ve genel olarak merkez bankalarının politikasından çok etkilenen şahin bir komite.”

İsrail Bankası faiz oranı şu anda %2 iken, bu yılın sadece Şubat ayında sadece %0,1 idi. Son dört kararın hepsinde de İsrail Bankası faiz artırdı ve Ağustos ayındaki son kararda %0,75’lik artış İsrail Bankası’nın 20 yılda yaptığı en keskin zam oldu.

Dünya çapındaki yaygın enflasyon, ABD Merkez Bankası’nın ve diğer merkez bankalarının yükselen fiyatları soğutmaya çalışmak için faiz oranını yükseltmesine neden oldu. İsrail Bankası faiz oranını yeterince hızlı yükseltmezse, şekel dolar karşısında daha da düşebilir ve daha pahalı ithalat maliyetleri nedeniyle İsrail’de enflasyon daha da artabilir.

Gerçek bir ikilem var

Geçmişte İsrail Bankası’nda çalışmış biri olarak oradaki komitelerde oturdum ve tartışmaların ruhunu özümsedim. Harel Sigorta ve Finans Grubu Ekonomi ve Araştırma Departmanı Başkanı Ofer Klein, “İsrail Bankası’nın faiz oranını büyük olasılıkla %0,75 artıracağını tahmin ediyorum” diyor ve ekliyor: Faizin daha uzun süre artması veya daha büyük taksitler halinde daha kısa sürede artması için faiz oranı %0,5 oranında artırılacaktır. İsrail Bankası’nın keskin ve hızlı artışlardan oluşan ikinci seçeneğe yöneleceğini tahmin ediyorum.”

Neden

“Çünkü İsrail’de gerçekten enflasyon var. Tahminimce bir yıl içinde İsrail’de enflasyon tekrar İsrail Bankası’nın hedeflerine (%1’den %3’e) yakınsayacaktır. İsrail’de enflasyonun büyük bir kısmı kira fiyatlarıyla ilgilidir. Endeksteki artışın neredeyse dörtte biri.Bunun ötesinde İsrail iş piyasası daralmış yani işsizlik oranı çok düşük, 25-64 yaş grubu için katılım oranları yüksek. ekonomi David Ben-Gurion’un başbakan olmasından bu yana kaydedilen en düşük seviyede. Bütün bunlar ne dünya akaryakıt fiyatlarıyla ne de Rusya’daki savaşla ilgili. Yurt içi enflasyonla başa çıkmanın yolu faiz artırımlarından geçiyor.”




İsrail Merkez Bankası faizi ne kadar yükseltecek?

Eski İsrail Bankası baş ekonomisti ve Aşkelon Koleji’nde öğretim görevlisi olan Prof. Asher Blas’a göre, “Faiz oranları, yıllık fiyat artışlarının %1 ile %3 arasında değişeceği enflasyon aralığının ortasına gelene kadar devam edecek, tercihen %2’ye yakın.” “Sürekli bir dönem için beklentiler zayıfladığında ve henüz orada olmadığımızda, faiz oranı politikasında beklenen bir değişiklik olacak” diye ekliyor.

Ağustos 2022 itibariyle, TÜFE önceki 12 aya göre %4,6 artarken, ABD’de yıllık enflasyon oranı %8 iken, enerji krizinin sert vurduğu bazı Avrupa ülkelerinde yıllık enflasyon %10’un biraz üzerine çıktı. Yani İsrail’de enflasyon ortalama Batı oranının yarısından daha az.

Belki de İsrail Bankası’nın bekleyecek ve bu sefer faiz oranını bile yükseltmeyecek nefes alma alanı vardır?

Prof. Blass böyle bir senaryoyu reddediyor. Tahminine göre, faiz oranı artışları doların keskin bir şekilde güçlenmesine yol açabilir ve bu da buradaki fiyatları daha da pahalı hale getirecektir. Ona göre, “Dolar şimdiden dünyadaki tüm para birimlerine ve şekel karşısında güçlendi. Biz zaten 3.5 NIS/$’ın üzerinde bir döviz kuruna sahibiz. İsrail Bankası faizi artırmazsa, şekel bekleniyor. daha da zayıflamak ve o zaman döviz kuru (ithalat) yoluyla enflasyonun gelme olasılığı daha fazla.Konut fiyatlarını yükseltmek, oranlar ve diğer faktörler yoluyla yumuşatmak arzusunun yanı sıra, Vali’nin İsrail Bankası’nın hissesi bu çizgiye düşmeyecek ve oranı hiç artırmayacak.”

“Bütün merkez bankaları aynı gündemi teşvik ediyor”

ABD doları, şekel karşısında başlangıcından bu yana yaklaşık %14 oranında güçlenerek 3,56 NIS/$’ın üzerine çıktı. Faiz farkı nedeniyle İsrail para biriminin dolar karşısında hızlı bir şekilde değer kaybetmesi, İsrail’e ithal edilen gıda ürünleri ve petrol dahil çeşitli hammaddeler de dahil olmak üzere ürünleri daha pahalı hale getirdi. Bu nedenle, Klein, faiz oranında kademeli bir artış yapmak daha doğru bir süreç olsa da, İsrail Merkez Bankası’nın, ekonomik nedenlerden dolayı ekonomiye zarar verebilecek keskin artışların “hızlı yolunu” seçmek zorunda kaldığını tahmin ediyor. küresel ekonominin dikteleri.

Klein, “Faiz oranlarını daha uzun bir süre boyunca kademeli olarak yükseltmek doğru olurdu,” diyor Klein, “ancak dünyadaki tüm büyük merkez bankaları aynı gündemi teşvik ediyor: ‘Hızlı grev yapalım.’ İsveç gibi tek bir kararla faizi yüzde 1 artıran ülkeleri gördük. “Örneğin Kanada’da bile faizi yüzde 1 artırdılar. Avrupa’daki savaş ve enerji fiyatları nedeniyle zayıflayan AB bile euro faizini hala %0,75 artırıyor. ABD, dolar kurunu üçüncü kez yüzde 0,75 artırdı. İsviçre’de faiz oranını %0,75 artırdılar. Sonuç olarak biz açık ve küçük bir ekonomiyiz, faiz oranı gerçekten İsrail Bankası tarafından değil, tüm dünyada piyasa koşullarına göre belirleniyor. Her seferinde şekel üzerindeki faiz oranını %0.25 artırsalar, para birimi çökerdi.”

Globes, İsrail iş haberleri – en.globes.co.il – tarafından 2 Ekim 2022’de yayınlandı.

© Telif Hakkı Globes Publisher Itonut (1983) Ltd., 2022’ye aittir.



Kaynak : https://en.globes.co.il/en/article-1001425960#utm_source=RSS

Yorum yapın

SMM Panel PDF Kitap indir