Euro bölgesi kısa vadeli getirileri Fed’in ardından çok yıllı taze zirvelere ulaştı, eğriler düzleşti


makale içeriği

Euro bölgesi kısa vadeli devlet tahvili getirileri, Federal Rezerv’in 75 baz puan artırması ve önümüzdeki toplantılarında beklenenden daha dik bir sıkılaştırma patikası göstermesinin ardından çok yıllı taze yüksek seviyeleri vurdu ve getiri eğrileri düzleşti.

Fed, politika faizinin daha önce beklenenden daha hızlı ve daha yüksek bir seviyeye yükselmesini, ekonominin yavaşladığını ve işsizliğin tarihsel olarak resesyonlarla ilişkili bir dereceye kadar artmasını öngörüyor.

makale içeriği

“Önümüzdeki iki toplantıya baktığımızda, faiz oranı tahminlerinin Aralık ayında hız düşmeden önce Kasım ayında 75 baz puanlık bir artış daha beklenmesi gerektiğini ima ettiğini düşünüyoruz. PIMCO Kuzey Amerika Ekonomisti Tiffany Wilding, “75bps yeni 25bps” dedi.

makale içeriği

Faiz artırımı beklentilerine daha duyarlı olan Almanya’nın 2 yıllık tahvil faizi, %1.897 ile Mayıs 2011’den bu yana en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra %1.82 ile 7 baz puan (bps) yükseldi.

ING analistleri, “Tüm FOMC üyelerinin bu daha şahin anlatıya katıldığını gösteren, nokta grafikleri içinde güçlü bir kümelenme olduğunu belirtmek önemlidir.” Dedi.

Almanya 10 yıllık faizi 2.5 baz puan düşüşle %1.868’e geriledi. Salı günü %1,954 ile Ocak 2014’ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

Almanya’nın 2 ve 10 yıllık getirileri arasındaki fark, Mart 2020’den bu yana en düşük seviye olan 4,9 baz puana geriledi.

UBS araştırma stratejisti Rohan Khanna, “Eğriler düzleşiyor, çünkü kısa vadeli tahvillerin satışları uzun vadeli tahvillerden daha güçlü değil, 10 yıllık tahviller yükseliyor” dedi.

makale içeriği

“AMB’nin yaptığı şeyin büyüme negatif olduğu ve daha fazla eğri düzleşmesini tetikleyeceği açık” diye ekledi.

ECB ESTR vadeli gecelik endeks takası Eylül 2023’te %3 civarında bir zirve gösterirken, para piyasaları Ekim ayında 75 baz puanlık bir ECB faiz artışı için %90 şansla fiyatlanıyor.

ECB yetkilileri, yönetim kurulu üyesi Isabel Schnabel’in euro bölgesinin ekonomik bir gerilemeyle karşı karşıya olduğunu, ancak enflasyonun hala çok yüksek olduğunu, dolayısıyla faiz oranlarının yükselmeye devam etmesi gerektiğini söylemesiyle şahin mesajlar vermeye devam ediyor.

Yatırımcılar oturumun ilerleyen saatlerinde İngiltere Merkez Bankası politika toplantısına odaklanacaklar. Reuters tarafından ankete katılan ekonomistler, BoE’nin 50 baz puanlık bir faiz artışını %2,25’e çıkarmasını beklerken, finans piyasaları 75 baz puanlık bir artış fiyatladı.

İtalya’nın 10 yıllık devlet tahvili getirisi, 25 Eylül’de yapılacak İtalya seçimleri öncesinde İtalyan ve Alman 10 yıllık getirileri arasındaki fark 218 baz puana daralarak 7.5 baz puan düşerek %4.06’ya geriledi.

Commerzbank analistleri, “Şimdiye kadar, piyasalar istikrarlı bir hükümet beklentilerinden ve yıl sonuna kadar sıfıra yakın net BTP arzından ve destek sağlayan esnek ECB yeniden yatırımlarından memnun görünüyor, BTP’lerin daha fazla potansiyeli olabilir” dedi.

İtalya’nın sağcı bloğu, önümüzdeki Pazar günkü seçimlerde parlamentonun her iki kanadında da çoğunluğu elde edecek gibi görünüyor. Yine de, 2018 seçimlerinde görülen avro karşıtı söylemin yokluğu, en azından şimdilik yatırımcılara güven verdi.

(Raporlama Stefano Rebaudo, Düzenleme Ana Nicolaci da Costa, Kirsten Donovan)


Kaynak : https://financialpost.com/pmn/business-pmn/euro-zone-short-dated-yields-hit-fresh-multi-year-highs-after-fed-curves-flatten-2

Yorum yapın

SMM Panel PDF Kitap indir