ETMarkets ile yaptığı bir röportajda Kapoor şunları söyledi: “Potansiyel olarak, ekonominin 3 kesiminin tümü – kişisel tüketim, kurumsal CAPEX ve hükümet harcamaları, Hindistan ekonomisini %6-7’lik bir büyüme bölgesinde tutmak için birleşebilir” Düzenlenmiş alıntılar:
2022’nin son ayı, kıyaslama endekslerinin yeni rekor seviyelere ulaşmasıyla olumlu bir notla başladı. 2023 yılı için piyasayı nasıl değerlendiriyorsunuz?
Piyasa, Haziran ayında tanık olduğu düşük seviyelerden %25 yükseldi. Bunun başlıca nedeni kurumsal kazançlarda önemli bir düşüş olmaması ve beklenen FY24 kazançlarına dayalı ucuz değerlemeydi.
Ancak, Nifty50 şu anda 20x FY24 ile işlem görüyor ve daha yüksek bir faiz oranı rejiminde herhangi bir değerleme artışı görmüyoruz.
Bu nedenle, genel olarak olumlu yön, önümüzdeki 1 yıl içinde %12-15’lik kazanç artışıyla uyumlu olacaktır.
Dünya yetişmeye çalışırken Hindistan piyasası rekor seviyelere ulaştı. 2023’te Hindistan pazarlarına yaklaşan FII’leri nasıl görüyorsunuz?
Piyasalar, ekonomik büyüme ve kurumsal kazanç ivme seviyelerini tahmin etmede harikadır ve bu nedenle hisse senedi fiyatları önceden iyi tepki verir.
Küresel bir yavaşlamanın ortasında direnç gösteren az sayıdaki büyük ekonomiden biriyiz ve pazarlarımız buna uygun olarak ilerledi.
Küresel faiz oranlarındaki artışa ve azalan risk ortamına yanıt olarak, FII’ler son 2 yıl içinde ~ 55 milyar ABD Doları tutarında Hindistan hisse senedi sattı.
Hindistan’ın büyüme hikayesine olan güven sağlamlaştıkça – Hindistan hisse senetlerine FII tahsisinin tekrar pozitif olacağına inanıyoruz – erken işaretler görünür ve cesaret verici.
Eylül çeyreği GSYİH verilerini nasıl değerlendiriyorsunuz?
Geçen yıla kadar ticari ticaret ve hizmetleri (BT hizmetleri, yazılım) içeren ihracat, ekonominin canlanmasını sağladı.
Ve şimdi, iç ekonomiye güzel bir geçiş var. Bu, dünya çapında gerçekten benzersiz bir olgudur ve Hindistan’ı öne çıkarır.
Hindistan’ın ünlü tüketim ekonomisi istikrarını korudu ve büyümemizi desteklemeye devam etti. Tarihsel eğilimlerin üzerinde büyüyen tarım sektörümüz hoş bir sürpriz oldu.
Küresel bir yavaşlama nedeniyle ihracatta gerçek ters rüzgarlarla karşı karşıyayız. Şimdilik, bu iç ekonomi tarafından iyi bir şekilde telafi ediliyor.
Dikkate alınması gereken bir diğer faktör de ekonomimizin nominal büyümesidir (reel büyüme + enflasyon). Bu, doğrudan fayda sağlayan sektörlerde (tüketim, bankacılık ve finansal hizmetler) tüketici gelirlerini (ücret artışı) ve kurumsal karları güçlendirir. Bu nedenle, devlet vergi tahsilatları (hem doğrudan vergiler hem de GST) tüm zamanların en yüksek seviyesindedir.
2023 yılında Hindistan pazarlarını ne yönlendirecek? Odak noktası kazançlar mı yoksa ABD Merkez Bankası’nın faiz oranları açısından ne yaptığı mı?
Fiyatlar uzun vadede her zaman kazancın kölesi oldu ve 2023’te de böyle olacak. Kredi büyümesi, tüketim ve yatırımların desteğiyle iyi bir ivme kazandı.
Brüt Sermaye oluşumu uzun bir süre sonra toparlandı ve bu, Hindistan Piyasaları için ana itici güç olacak. Bununla birlikte, FPI akışları Hindistan piyasası için her zaman kritik olmuştur ve bu, Fed’in kantitatif sıkılaştırmasına ve nihayetinde faiz oranlarına bağlı olacaktır.
Size göre D-St’de boğa koşusunu bozabilecek en önemli 3-5 faktör?
İlk olarak, ABD’deki keskin bir durgunluk, küresel olarak karşı karşıya olduğumuz tüm işlerimizi etkileyerek kazanç notunun düşmesine neden olabilir.
İkinci olarak, ABD FED’inin likiditeyi geri çekmesi, küresel finansal piyasalarda anlamlı bir şekilde kaldıraçsızlaştırmaya da yol açabilir.
Tüm bunların ortasında, her türlü jeopolitik gerilim, her zaman önemli bir çıkıntı olan ham petrol fiyatlarında ani bir artışa neden olabilir.
Akıllı paranın nereye hareket ettiğini görüyorsunuz (fazla sahip olunan sektörlerden az sahip olunan sektörlere)?
BT ile ilaç arasında yakınsayan büyüme oranları ve önemli bir indirimle değerleme ile, ABD’de keskin bir durgunluk olması durumunda en iyi savunma yatırımı olarak BT’den ilaca para akışı olabilir.
Rupi üzerinde 2023’te de devam etme baskısı görüyor musunuz?
ABD’deki yavaşlama ile gelişen piyasalardaki büyüme ABD ile yakınsayarak dolar endeksinin tekrar değer kazanmasına neden olabilir. Hindistan’ın 50 milyar doları aşan BOP açığı ve ABD’deki yüksek faiz oranları ile birleştiğinde, INR üzerindeki baskının devam edebileceğini düşünüyoruz.
Yatırımcıların 2023 yılı için satın almayı düşünebilecekleri en iyi seçimler
Aşağıdaki sektörlerde pozitifiz:
• Bankacılık ve finansal hizmetler
• Emlak
• İsteğe bağlı tüketim
Bütçe 2023’ten gelen popülist önlemlerin beklentileri arasında Hindistan odaklı sektörlerin önümüzdeki yıl iyi durumda olduğunu görüyor musunuz?
Evet kesinlikle! İç tüketim ana tema olmaya devam edecek. Hükümetin altyapıya yatırım yapma çabasının ve Make in India’ya yönelik yeni hamlesinin devam etmesini bekliyoruz.
Potansiyel olarak, ekonominin 3 kesiminin tümü – kişisel tüketim, kurumsal CAPEX ve hükümet harcamaları, Hindistan ekonomisini %6-7’lik bir büyüme bölgesinde tutmak için birleşebilir.
2022’de Crypto’nun düşüşünü nasıl görüyorsunuz? 2023’te çılgınlığın azaldığını ve bloke edilen paranın hisse senetlerine geri dönebileceğini düşünüyor musunuz?
Crypto ile ilgili aşağıdaki çözülmemiş sorunları listeleyebilirim:
• Kendi SEBI’miz dahil olmak üzere dünya çapında herhangi bir menkul kıymetler düzenleyicisi tarafından düzenlenmemiştir. Bu gerçekleşene kadar yatırımcılar ve piyasa aracıları sermayelerini tahsis etme konusunda gerekli güveni bulamamaktadırlar.
• Kriptonun bir enflasyon koruması olduğu önermesi işe yaramadı. Bu nedenle, kriptonun bir yatırımcının portföyünde (spekülatif bir pozisyon dışında) potansiyel olarak hangi rolü oynadığı açık değildir.
• Yatırımcılar büyük kayıplar yaşadı – pek olası değil, bu yatırımcılar kriptoya daha fazla yatırım yapma inancını oluşturacaklar.
Kripto varlıkların elde tutulması (ve mevcut yazılı değerleri) hakkında herhangi bir gerçek verinin yokluğunda, hisse senetlerine anlamlı bir yeniden tahsisin gerçekleşip gerçekleşmeyeceğini söylemek zor.
Aylık SIP miktarındaki (şu anda ~ INR 14.000 cr) artan eğilimin kanıtladığı gibi, Hintliler tarafından öz sermaye yatırımı artık çok yaygın. Bu eğilimin öz sermaye yatırım kültürümüzü oluşturmak için yeterli olduğunu iddia ediyorum!
(Sorumluluk Reddi: Uzmanlar tarafından verilen tavsiye, öneri, görüş ve görüşler kendilerine aittir. Bunlar, Economic Times’ın görüşlerini yansıtmaz)
Kaynak : https://economictimes.indiatimes.com/markets/stocks/news/etmarkets-smart-talk-smart-money-could-flow-from-it-to-pharma-as-recession-fears-mount-in-us-anshu-kapoor/articleshow/96161222.cms