Çin’in Teknoloji Devleri Swagger’larını Kaybettiler ve Asla Geri Alamayacaklar


(Bloomberg) — New York ve Hong Kong’daki ticaret katlarında, Çinli teknoloji şirketlerine yönelik parlak hava açıkça görülüyor: Alibaba Group Holding Ltd. ve Tencent Holdings Ltd. gibi hisse senetleri birkaç yılın en düşük seviyesinden yükselirken, yeni bir boğadan söz ediliyor piyasa daha yüksek sesle büyüyor.

Bloomberg’den En Çok Okunan

Yine de Çin’in teknoloji sektörüyle yakından ilgilenen yöneticiler, girişimciler ve risk sermayesi yatırımcılarıyla görüşün ve daha karamsar bir tablo ortaya çıkıyor. Bir düzineden fazla endüstri oyuncusuyla yapılan röportajlar, Komünist Partinin büyük teknoloji üzerindeki baskısının uçlarda yumuşadığına dair işaretlere rağmen, görünümün hala pembe olmaktan uzak olduğunu gösteriyor.

Bu içerdekiler, devam eden bir paranoya ve felç duygusunun yanı sıra son yirmi yılda görülen yüksek büyüme oranlarının muhtemelen bir daha asla geri gelmeyeceğinin rahatsız edici bir farkındalığını anlatıyor.

Alibaba ve Tencent’in 2022’de tek haneli gelir artışı sağlaması bekleniyor, bu da yıllar süren kükreyen genişlemenin ardından bir hayal kırıklığı. Tanınmış bir startup kurucusu, çekeceği ilgiden dolayı bu şirketlerden para aktaracağını söyledi. Bir diğeri, şirketinin yetkililerin tekrar ikiye katlanmasının sadece bir zaman meselesi olduğu varsayımıyla hareket ettiğini söyledi.

Pekin merkezli üçüncü bir girişimci kısa süre önce bir teknoloji tek boynuzlu atındaki hissesini sattı ve hükümetin neye izin vereceği konusunda daha fazla netlik olana kadar yeni bir girişim başlatmak konusunda isteksiz olduğunu söyledi.

“Çin’in teknolojik çöküşü gerçekleşti. Bundan geri dönüş yok,” dedi girişimci, intikam korkusuyla anonim kalmasını istedi. “Çinli teknoloji şirketleri üzerindeki düzenleyici baskı, durgun ekonomi göz önüne alındığında şimdilik frene basmış olabilir, ancak ülkedeki düzenleyicilerin platform şirketleri üzerindeki denetimlerini bir daha gevşetmesi düşünülemez.”

Devamını oku: Çin, Crackdown Kolaylaştıkça Jack Ma’nın Ant IPO’sunu Canlandırmayı Tartıyor

Görünüşte, Çin’in 1 trilyon dolarlık internet endüstrisi sonunda acımasız bir hesaplaşmadan çıkıyor. Jack Ma’nın güç durumdaki Ant Group Co., uzun süredir raydan çıkan bir halka arzı canlandırmaya hazırlanıyor. Son zamanlarda uygulama mağazaları için çok sayıda yeni video oyununa yeşil ışık yakıldı. Ve kapsamlı bir veri güvenliği soruşturmasının ardından, Pekin yakında araç paylaşım şirketi Didi Global Inc.’i sadece bir para cezasıyla serbest bırakabilir.

Geçtiğimiz birkaç hafta boyunca yapılan konferans görüşmeleri sırasında, üst düzey yöneticiler bir kez daha ürün geliştirmeye ve kâr sağlamaya odaklanabilecekleri yeni bir dönem ilan ettiler. Geçen yaz hükümet kâr amaçlı özel ders şirketlerini yasakladığında neredeyse ortadan kaybolan bir çevrimiçi eğitim operatörü olan Koolearn Technology Holding Ltd.’yi ele alalım. E-ticarete girişi sosyal medyada viral hale geldikten sonra, şirketin hisseleri 13 Haziran’da tek bir çılgınca ticaret gününde ikiye katlandı.Alibaba, Hong Kong’da Mart ayının en düşük seviyesinden %60 sıçradı, ancak hisse senedi hala değerinin yaklaşık yarısında işlem görüyor. 2020’de zirve değerlemesi – yatırımcıların çöküş öncesi patlama zamanlarına dönüş için henüz fiyatlandırma yapmadığının bir işareti. ABD’de işlem gören hisselerin Nasdaq Golden Dragon Çin Endeksi, bu yılın en düşük seviyesinden %52 yükseldi ve göstergeyi zirvesinin yaklaşık %60 altında bıraktı.

E-ticaret devi JD.com Inc.’in perakende şefi Xin Lijun, Bloomberg Television’a verdiği demeçte, Pekin “yavaş yavaş bazı politika sinyallerini yayınlamaya başladı” dedi. Ancak “dizginleri tutmadan ata binmenin” geçmiş günlerine dönüş pek olası değil.”

Devamını oku: Tencent, Alibaba 1 Trilyon Dolarlık Drubbin’den Sonra Yardımcı Programlara benziyor

Yine de, başlangıç ​​başkanları yatırımcıları fazla rahat olmamaları konusunda uyardı. Düzenleyiciler, 2020’de Ant’ın halka arz planlarını rafa kaldırarak, küresel sermaye piyasalarında şok dalgaları gönderdikten sonra, sıcaklıktaki değişiklik aşikardı. Startup’lar büyük yatırımcılardan gelen paradan kaçındı. Endüstri liderleri, gücü konsolide etme konusunda gerginleşti. Ma gibi milyarderler saklandı.

Pekin’in önemli olaylardan önce sıkı sıkıya kapanma geleneği var. Bu yılki yaklaşan parti kongresi – Xi Jinping’in eşi görülmemiş bir üçüncü dönemi kazanmasının beklendiği zaman – olabildiğince önemli. Bazıları, hükümetin yalnızca koronavirüs kısıtlamaları ve yüksek küresel enflasyon tarafından harap olan bir ekonomiyi korumak için tasmayı geçici olarak gevşettiğinden endişe ediyor.

Xiamen merkezli Keeko Robot Technology’nin kurucusu Guo Changchen, “Düzenleyici gevşemeye ilişkin bazı işaretlerin başladığını hissediyorum ve doğrusu son birkaç yılda bu ‘barbarca büyümenin’ bir kısmını gördük” dedi. yapay zeka eğitimi başlangıç. “Yönetmelikler olduğu ve bu düzenlemeler net olduğu sürece, bu sistem içinde gelişimimiz üzerinde çalışabiliriz.”

Big Tech çöküşü hakkında daha fazla bilgi edinin:

  • Çin, Crackdown Kolaylaştıkça Jack Ma’nın Ant IPO’sunu Canlandırmayı Tartıyor

  • Top Tech Dealmaker, Çin’in VC Kışının Bitmekten Çok Uzak Olduğu Uyardı

  • Çin, Girişim Sermayesi Anlaşmalarında Küresel Daralmaya Öncülük Ediyor

  • Tencent Milyarder, Çin’deki Yavaşlama Sırasında Hayal kırıklığı Yaşıyor

Kurucular, 2021’de getirilen bir dizi hükümet düzenlemesinin hayatlarını zorlaştırdığını söylüyor. Kurallar, platform ekonomisinden sosyal medyada ne tür eğlencelere izin verildiğine kadar her şeyi yönetir. Endüstrinin hemen hemen her yönü üzerinde yapılan inceleme, caydırıcı bir etkiye yol açtı. Kısıtlama sırasında ortadan kaybolan ABD parası, geri dönüş belirtisi göstermiyor. JPMorgan, bir süreliğine Çin’i “yatırım yapılamaz” olarak nitelendiren Wall Street kurumları arasındaydı.

Bu yılki hisse senedi rallisini bir kenara bırakırsak, Çin, bir zamanlar Silikon Vadisi’nin başlıca rakibi olarak lanse edilmesine rağmen, risk sermayesi yatırımlarındaki düşüşün üstesinden gelmeye devam ediyor. Araştırma firması Preqin’in verilerine göre, ülkedeki anlaşmaların değeri 2022’nin ilk beş ayında bir yıl öncesine göre kabaca %40 düşerek 34 milyar dolara geriledi. Bu arada, risk sermayesi ve özel sermaye fonları, geçen yılın ilk beş ayına göre %90’dan fazla düşüşle 6,2 milyar dolar topladı.

Çin’in kuralları gevşetmesinin görünürdeki lehtarları bile kayalık bir tırmanışla karşı karşıya. Düzenleyiciler Baidu Inc.’e Nisan ayından itibaren yeni oyunlar yayınlaması için yeşil ışık yaksa da, konuya aşina olan bir kişiye göre şirket, oyun geliştirme ve yayınlama kollarını ve küçültülmüş personelini rafa kaldırdı. Bu, planlanmış bir oyun olan “The Advancing Rabbit”in büyük olasılıkla asla yayınlanmayacağı anlamına geliyor.

Nisan ayından bu yana yeni lisans alan 105 oyun firmasından en az 11’i, Bloomberg News’in kayıt defteri takipçisi Qichacha’da bulunan şirket kayıtlarının analizine göre artık normal şekilde çalışmıyor. Bazı stüdyolar şirketlerini feshetti. Diğerleri web sitelerini kaldırdı veya iş ve kiralama listeleri gibi şeyler için yeniden amaçladı.

Yaratıcı seçimler hala yoğun bir şekilde denetleniyor. Şubat ayında, Şanghay takımı Lilith Games, konuyla aşina olan bir kişiye göre, anime tarzı grafiklerinin düzenleyicileri geçme olasılığının düşük olduğuna karar verdikten sonra yeni bir mobil oyunu iptal etti. Çinli sansürcüler, Japon animelerinde popüler olan daha cinselleştirilmiş veya açık ikonografi gibi açık saçık görsellere karşı düşük bir toleransa sahiptir.

Şanghay merkezli Gamehunter danışmanlık firmasının kelle avcısı Jesse Sun, “Lisanslama araları, oyun geliştiricileri arasında işten çıkarmaları ve düzene sokmayı tetikledi” diyor. “Birçok küçük ve orta ölçekli stüdyo için bir çıkmaz sokak.”

Çin Neden Teknoloji Devlerini Hedeflemeye Devam Ediyor: QuickTake

En iyi senaryoda bile, Çin’in bir zamanların cüretkar teknoloji devleri, artık tek haneli büyümeyi destekleyen kamu hizmetleri şirketleri. Pek çoğu, diz üstü bir düzenleme çağında ayların peşinden gitmekten korkuyor.

Ant, tarihin en büyük halka arzını bir daha asla başaramayacak. Didi, denizaşırı genişlemesini geri çevirdi. Tencent ve Alibaba, sosyal medya ve çevrimiçi ticaret gibi daha güvenli, tanıdık bahislere odaklanacaklarını ve fintech gibi henüz bozulmamış arenalarda kademeli olarak liderliği bırakacaklarını söylüyor.

Bir çiftçilik girişiminin kurucusu, kısa süre önce bir yatırımcıya parasının “sermayenin düzensiz genişlemesi” olarak sayılıp sayılmadığını sorduğunu söyledi. Başkan Xi, kapsamını açıklamadan, teknoloji devlerinin düzenleyici gözetiminin neden gerekli olduğunu açıklamak için bu terimi kullandı.

Kurucu, “Bu yatırımcı cevap veremedi” dedi. “Aslında kimse cevabı bilmiyor.”

(Dokuzuncu paragrafta hisse senedi performansıyla ilgili ayrıntılar eklendi)

Bloomberg Businessweek’ten En Çok Okunan

©2022 Bloomberg LP


Kaynak : https://finance.yahoo.com/news/china-tech-giants-lost-swagger-233033358.html

Yorum yapın

SMM Panel