(Bloomberg) – Cuma günü piyasalar büyük ölçüde yeşilde, ancak stratejistler ABD borç tavanı müzakerelerinin hafta sonu bozulabileceği veya küresel ekonomik büyümeyi engelleyen acımasız harcama kesintileriyle sonuçlanabileceği konusunda uyarıyorlar.
Bloomberg’den En Çok Okunan
Asya’daki varlıklar, Pazartesi günü ABD o gün tatil nedeniyle kapalı olacağından, herhangi bir anlaşmaya ilk tepki verecekleri için özellikle savunmasız durumda.
Cumhuriyetçi ve Beyaz Saray müzakerecileri, borç limitini yükseltmek için bir anlaşmaya doğru ilerleme kaydediyorlar, ancak ayrıntılar belirsizliğini koruyor ve müzakerelere aşina olan kaynaklara göre, federal harcama üst sınırının boyutu konusunda henüz anlaşmaya varmadılar. Bir Bloomberg Ekonomi modeli, Cumhuriyetçi tarafı bir anlaşma üzerinde anlaşmaya varmak için gereken harcama kesintilerinin 570.000 kadar işe mal olabileceğini gösteriyor.
Singapur’daki BNY Mellon Investment Management’ta Asya makro ve yatırım stratejisi başkanı Aninda Mitra, “Herhangi bir çözümün sonucu muhtemelen tamamen piyasa tarafından fiyatlandırılmayan bir mali daralma anlamına gelecektir” dedi. “Nakit bakiyelerini çılgınca yeniden inşa etmeye çalıştığınızda, piyasaların mezarlığı birazcık ıslık çaldığı bir zamanda bu birikim likiditeyi emiyor.”
Asya’da hisse senetleri, ABD’nin olası bir temerrüde düşmesine ilişkin artan endişeler ve Fitch Ratings’in anlaşmayı engelleyen artan partizanlığı yansıtmak için dünyanın en büyük ekonomisi için AAA notunu düşürebileceğini açıklamasının ardından Perşembe gününe kadar üç gün boyunca düştü. Bölgesel hisse senetleri Cuma günü yükseldi, ancak bu, potansiyel bir anlaşmaya ilişkin iyimserlikten çok teknoloji hisselerindeki toparlanmadan kaynaklandı.
Çin, Filipinler ve Malezya gibi gelişmekte olan piyasaların liderliğinde azalan risk iştahı nedeniyle bölgesel piyasaların büyük bir kısmı hafta boyunca hala düşüşte. Malzemeler ve tüketici takdiri payları da en büyük kaybedenler arasında yer aldı.
‘Pandoranın Kutusu’
Hong Kong’daki HSBC Holdings Plc’nin Asya Pasifik sermaye stratejisi başkanı Herald van der Linde, “Hiç bir zaman temerrüde düşme durumuyla karşılaşmadık – bu Pandora’nın kutusunu biraz açıyor” dedi. “Ayrıca, fonların gelişmekte olan pazarlarda ve kesinlikle daha küçük pazarlarda olmak istemediğimizi söylediğini de görebiliyorum.”
Invesco Asset Management’a göre yatırımcılar, beklenen harcama kesintilerinin nerede yapılacağı konusunda belirsizlik devam ederken daha savunmacı pozisyonlarda kalmak isteyebilir.
Singapur’daki para yöneticisinde Asya Pasifik küresel pazar stratejisti David Chao, “Güçlü nakit akışına, düşük volatiliteye, sağlık hizmetleri ve temel tüketici ürünleri gibi büyük sermayeli savunma hisselerine sahip olmak mantıklı,” dedi.
Bir satıştan başka bir potansiyel sığınak, bazı Asya tahvillerinde olabilir. Bloomberg endekslerine göre, bölgenin yatırım sınıfı dolar borç marjları Mart ortasından bu yana en dar seviyesindeyken, gelişmekte olan Asya tahvilleri endeksi bu ay benzer bir Hazine göstergesini geride bıraktı.
Singapur’daki abrdn plc’de çoklu varlık çözümleri yatırım direktörü Ray Sharma-Ong, bir borç anlaşmasının tetiklediği daha fazla bir satış olursa, Hindistan ve Kore devlet borcunun muhtemelen daha iyi performans göstereceğini söyledi. Bu iki Asya piyasası için devam eden incelemelere atıfta bulunarak, “Hem Hindistan hem de Kore devlet tahvilleri ABD Hazine hamlelerine karşı dirençli ve potansiyel tahvil endeksi katılımlarından fayda sağlayacak” dedi.
Singapur’daki Deutsche Bank AG’de Asya-Pasifik kredi analizi başkanı Owen Gallimore’a göre, özellikle tahvil piyasaları nihai anlaşmayla ilgili riskleri potansiyel olarak düşük fiyatladığından, herhangi bir borç anlaşmasının konunun sonu olacağına dair kesinlik yok.
“Çözüm hızla bir satışa dönüşebilir” dedi. “Kredi piyasasındaki sıkıntının bu yılki aşağı yönlü çağrıları henüz sona ermedi ve Asya’daki piyasa bu duruma ilişkin sıkı alım satım yapıyor, bu nedenle risk-ödül iyi değil.”
—Marcus Wong’un yardımıyla.
Bloomberg Businessweek’ten En Çok Okunan
©2023 Bloomberg LP
Kaynak : https://finance.yahoo.com/news/asia-traders-dial-down-risk-061556995.html