anne oğul grubu: Motherson’dan Kunal Malani, Schneider işinin gelecek yıldan itibaren ROCE’de artacağını düşünüyor

Dr Schneider Group, bir ay içindeki en büyük ikinci satın alımınız. Bize bunun arkasındaki mantığı ve Schneider’in portföyünüze neler kattığını anlatabilir misiniz?
İlk olarak, bu, müşterilerin bize duyduğu güveni vurgulayan başka bir satın almadır. Bu, bildiğiniz gibi, pek iyi gitmeyen bir varlıktır. Şu anda yönetim rotasını geçti. Aslında bu haliyle zarar ettiren bir varlıktır ve müşteri, bu varlığı ileriye dönük olarak kârlı hale getirebilecek çözüm olarak bizi düşünmek için bizi tekrar seçti. Müşteri, hem fiyatlandırma cephesinde hem de bu varlığın üstlenmesi gerekebilecek gelecekteki yeniden yapılandırma konusunda bize destek verebilmesinden, bu konuda bizi çeşitli şekillerde destekliyor. Dolayısıyla, bunun ileriye dönük karlı bir iş olmasını bekliyoruz. İleriye dönük EPS kazanımı olmalı ve hatta gelecek yıldan itibaren kesinlikle ROCE kazanımı olmalıdır.

İşletmenin ne zaman karlı hale geldiğini ve EPS’nin arttığını görüyorsunuz?
Oh, satın alma noktasında, satın alma işleminin başlangıcından, satın alma işleminin kapanmasına kadar destek almak için müşterilerle birlikte çalıştık. Ve bu nedenle, ilk günden itibaren artan EPS olmalıdır. Açıkçası, operasyonların istikrarlı olduğundan emin olmak, malzemenin müşterinin sonuna zamanında ulaşmasını sağlamak için yapılması gereken çok fazla sıkı çalışma var. Yani, yapılacak çok fazla operasyonel şey var. Ancak müşterinin desteği ile bu daha ilk günden karlı bir iş haline gelmelidir.

İlk günden itibaren karlı ama bu işin toplam işletme değeri 118 milyon Euro olarak belirlendi. Ne kadar borç üstleneceğiniz açısından ve genel olarak bu satın almanın finansmanı açısından planınız nedir?
İşletme değeri 118 milyon küsur avro olup, bunun 70 ila 80 milyon avro arasında özsermaye kontrolünün olması beklenmektedir. Geri kalan 20 milyon mali borç, gördüğümüz maksimum; muhtemelen daha düşük bir sayı olabilir. Geri kalanına gelince, borç benzeri kalemler veya bazı çalışan yükümlülükleri vb. Bu nedenle, 70 ila 80 milyonun üzerinde olmayan gerçek bir ödeme, onu gördüğümüz şekildedir.

Gelecek çeşitli sinerjilerin ipuçlarını verdiniz. Bu satın alma sayesinde daha kolay hale gelecek müşteri kazanımı var mı ve çapraz satış fırsatları nelerdir?
Yeni müşteriler, hayır. Bunların hepsi mevcut müşterilerdir. Dediğim gibi, bunların hepsi müşteri tarafından desteklendi ve dolayısıyla yeni müşteri tabanından artımlı bir şey gelmesini beklemiyoruz. Yaptığı şey, yaptığı şey için tamamen yeni bir ürün portföyü eklemektir. Bu yenilikçi parçaları geliştirmeye odaklanmış yaklaşık 200 patent ve 250 küsur mühendis taşır. Bunlar, üst düzey araçlara giren iyi dekoratif parçalar veya estetik parçalardır ve bu nedenle, yine, pazarın premium ucundaki konumumuzu pekiştiriyor. Ayrıca şu anda daha çok Avrupa yakasına odaklanıyor.

Bizim bünyemizde, dünya çapındaki pazarlara açık bir şekilde erişebilir ve taşıdığı teknolojiler ve IP’ler ile, Motherson portföyü altında dünyanın diğer birçok yerine girebilmeliyiz. Ayrıca müşterilerimiz de bize destek oldu. Bizi dünyanın diğer bölgelerinde de destekleyebildiklerini görüyoruz ve bu nedenle bu işi ileriye taşıyabilmeliyiz.

Yakın zamanda duyurulan satın almaları yayınlayın, şirketin borç seviyesi ne durumda olabilir ve sizce bu türden daha kaç tane satın alma üzerinde çalışılıyor veya düşünülüyor?
Şimdiye kadarki toplam satın alma pastası 500 milyon avro civarında bir yerde olacaktır. Kendi kârlılık parçalarını beraberinde getirebilir ve bu nedenle, genel bir düzeyde, mutlak borç yükselirken, kaldıraç oranı veya net borcun FAVÖK’e oranı büyük ölçüde 2 kattan daha az vermeli veya almalıdır, umarım yıl sonuna kadar, yılın başında bulunduğumuz yere daha yakındır.Anladığımıza göre, analiz edilen satış oranı olan küresel hafif araçlar, Mayıs ayında yılda yaklaşık 89 milyon adede yükseldi ve aylık bazda da istikrarlı bir iyileşme kaydetti. Bu sayı düzeldi mi? Gözlemin nedir?
Sadece hacim cephesinden değil, aynı zamanda primlendirme cephesinden de sektöre olumlu bakıyoruz. Hacim cephesinde, gelişmiş dünyadaki tüm durgunluk rüzgarlarına rağmen, pazar hala Covid öncesi seviyelerin %15-20 altında kalıyor ve bu, altına inilmesinin muhtemel olmadığı bir taban olduğu anlamına geliyor. Olumsuz yön sınırlı görünüyor, yukarı yönlü potansiyel daha yüksek görünüyor ve bu nedenle büyümenin belki daha yavaş bir hızda devam etmesini bekliyoruz, ancak büyümenin hacim cephesinde de devam etmesini bekliyoruz.

Son dört yıl, Motherson Sumi ya da şimdiki adıyla SAMIL için oldukça zordu, ancak iyileşme belirtileri görmeye başladık. Analistler şimdi 26 MY’ye kadar FAVÖK’ün iki katına, EPS’nin ise üç katına çıkmasını bekliyorlar. Rakamlar ve beklentiler gerçekçi mi?
Geleceğe yönelik pek konuşamam ama geçtiğimiz çeyrekte de söylediğimiz gibi en kötüsü geride kaldı gibi görünüyor. Bu ortamda bazı yeni normaller şimdi fiyatlanıyor ve dolayısıyla işler daha istikrarlı hale geldikçe, tedarik zinciri daha istikrarlı hale geldikçe, işletme sermayesi genişletilmiş durumların bir kısmı da normalleşmeye başlayacak. Satın almaların bir kısmı önümüzdeki iki küsur yıl içinde oynamaya başlayacak. Sonuç olarak, 36’ya bir yolculuğu dört gözle bekliyoruz ve bu yolculukta, o yolculuğu karşılamak için elbette mevcut evin teslim edilmesi gerekiyor. Bunu gerçekleştirmeye ve 2025 yılına kadar hedefimiz olan %40 ROC’ye doğru ilerlemeye devam ediyoruz.