Analiz-Mısır, IMF kurtarma anlaşmasının ardından ormandan çıkmadı Yazar Reuters


© Reuters. DOSYA FOTOĞRAFI: Uluslararası Para Fonu (IMF) logosu, 4 Eylül 2018, Washington, ABD’deki genel merkez binasının dışında görülüyor. REUTERS/Yuri Gripas/File Photo

Patrick Werr ve Marc Jones tarafından

KAHİRE/LONDRA (Reuters) – Ekonomistler, Mısır’ın mali durumunun bu yılki iki büyük para birimi devalüasyonuna ve yepyeni 3 milyar dolarlık Uluslararası Para Fonu kurtarma paketine rağmen istikrarsız bir durumda olduğunu söylüyor.

Borç faiz ödemelerinin gelecek yıl hükümetin gelirlerinin %40’ından fazlasını emmesi ve döviz eksikliğinin ekonomiye zarar vermeye devam etmesi nedeniyle, IMF sonrası duyarlılıkta yaşanan sıçramaya rağmen yatırımcılar temkinli olmaya devam ediyor.

Kuzey Afrika’nın en büyük ekonomisindeki bankacılar, Mısır poundunun dolar başına 26-26,5 olan karaborsa kurunun, bu yıl genel olarak %36’lık bir devalüasyona rağmen, resmi oran olan 24,53’ün hala %8 altında olduğuna işaret ediyor.

Bu arada döviz tüccarları, gelecek yıl bu zamanlar doların 28 olacağından emin görünüyorlar ve Japon bankası Nomura, Mısır’ı kur krizi riski yüksek ülkeler listesinin başına koydu.

Standard Chartered (OTC:) Bank’tan Carla Slim, “Mısır poundu, GCC’den (Körfez ülkeleri) daha fazla ABD doları girişi ve taahhüt edilen doğrudan yabancı yatırım gerçekleşene kadar büyük olasılıkla baskı altında kalacak” dedi.

Geçen ayki IMF anlaşması biraz rahatlama sağladı.

Mısır’ın yakında ödenecek devlet tahvilleri yaklaşık %15 yükseldi ve yatırımcıların ABD Hazineleri yerine tahvilleri elde tutmak için talep ettikleri primler neredeyse üçte bir oranında azaldı. Analistler, doların 65-70 sent ve nominal değerinin üçte bir altında olmasına rağmen, 15-20 yıl daha ödenmesi gerekmeyecek tahviller de keskin bir şekilde yükseldi. Renaissance Capital’in baş ekonomisti Charlie Robertson, “Mısır’ın yüksek bir borç yükü var ve muhtemelen borç ödemeleri açısından Pakistan’dan bile daha savunmasız durumda” dedi.

Mısır’ın zengin Körfez ülkelerinden de güçlü destek aldığına dikkat çeken Robertson, “Fakat fark şu ki, proaktif davrandı ve IMF’ye gitmekte hızlı davrandı.”

GRAFİK: Mısır’ın borç sorunları –

Mısır’daki kısa vadeli hazine bonolarının yabancılara satışı -Ukrayna krizine kadar önemli bir hükümet finansmanı kaynağı- 4-6 milyar Mısır poundu (163-244 milyon $) civarında nispeten durgun kaldı. bu hikaye tahmini.

Bunun nedeni kısmen, özellikle başka bir keskin kur devalüasyonu fiyatlanırken, hükümetin tahvil faiz oranını – veya getirisini – enflasyon oranının üzerine çıkarma konusundaki isteksizliğinden kaynaklanıyor.

DARBOĞAZLAR

Derecelendirme kuruluşu Fitch, bu ay ülkenin kredi notunu düşürme uyarısı yaptığında, Mısır’ın şişkin cari hesap açığı ve 2025 ortalarına kadar üç yıl için ödenmesi gereken 33,9 milyar dolarlık uluslararası borç ödemesinin Mısır’ı savunmasız bıraktığını söyledi.

Yalnızca temerrüde düşen Sri Lanka ve yakında temerrüde düşecek olan Gana, Mısır’ın gelecek yıl borcunun faiz ödemelerine harcayacağı tahmin edilen hükümet gelirlerinin %41’inden fazlasını harcıyor.

GRAFİK: Faturaları ödemekte zorlanmak –

Bankacılar, Mısır’da çok sınırlı miktarda dolar ve diğer döviz mevcut olduğundan, ithalatçıların yurt dışından malları finanse etmede sorunlarla karşılaşmaya devam ederek fabrikalar ve perakendeciler için darboğazlar yarattığını söylüyor.

Goldman Sachs’ta (NYSE) bir ekonomist olan Farouk Soussa, kurumsal döviz talebindeki birikme ve sistemdeki sıkı likiditenin, serbestçe ticaret yapmasına izin verilirse poundu daha da zayıflatmaya devam edeceğini söyledi.

Capital Economics’ten James Swanston, “Temel değerleme modelleri, sterlinin şu anda %10’a kadar değer kaybettiğini gösteriyor” dedi. Mısır’ın ana ticaret ortakları.

Mısır’ın IMF müzakereleri yedi ay sürdü ve yılın ikinci büyük devalüasyonuna sahne oldu. Merkez bankası, poundun her işlem gününde kademeli olarak 0,01 veya 0,02 pound zayıflamasına izin vermeye devam ediyor.

Analistler, sokaktaki birçok Mısırlının para biriminin gücünü ekonominin ne kadar iyi yönetildiğinin bir barometresi olarak gördüğünü ve bunun sonucunda hükümetin paranın hızla zayıflamasına izin verme konusunda uzun süredir isteksiz olduğunu söylüyor.

Yetkililer ayrıca, tamamen dalgalanan bir para biriminin aşırı yükselebileceğinden, işletmeleri fiyatlarını artırmaya ve zaten dört yılın en yüksek seviyesinde olan enflasyonu artırmaya sevk edebileceğinden korkuyor.

Kahire’de annesiyle birlikte yaşayan ve iş bulmakta zorlanan 38 yaşındaki serbest tercüman Reham Mohamed, “Fiyatlar halka arzdan sonra arttı ve hükümet bunları kontrol etmek için hiçbir şey yapmadı” dedi. “Her geçen gün artıyorlar.”


Kaynak : https://www.investing.com/news/economy/analysisegypt-not-out-of-the-woods-after-imf-rescue-deal-2951984

Yorum yapın

SMM Panel PDF Kitap indir